全球避險情緒升溫黃金配置價值繼續提升

熱點 2025年04月03日 13:20 26 admin

全球避險情緒升溫黃金配置價值繼續提升

　　本文源自：金融界

　　今年以來，金價頻頻刷新記錄！

　　4月3日，現貨黃金一度站上3160美元/盎司，續創歷史新高，多家黃金珠寶品牌4月3日公布的境內足金首飾價格也水漲船高，突破了960元/克大關（數據來源：同花順、財聯社）！

　　金價飆漲的背后，原因何在？

　　市場觀點認為，黃金本輪上漲的原因主要來自以下兩方面：

　　（1）避險需求

　　美國關稅政策的持續擾動或是近期金價上漲的直接催化劑。特朗普政府的關稅政策引發了全球貿易緊張局勢，4月2日宣布“對等關稅”，幅度超出市場預期，增加了全球宏觀經濟和地緣政治的不確定性，使得黃金作為避險資產的需求增加，從而大幅提振黃金市場。

　　（2）全球央行“購金潮

　　世界黃金協會報告顯示，全球央行以驚人的速度囤積黃金，購金量已連續第三年超過1，000噸，其中四季度購金量更是大增至333噸（數據來源：世界黃金協會《全球黃金需求趨勢：2024年四季度及全年報告》）。而中國央行已連續4個月增持黃金，截至2025年2月末，我國黃金儲備已增至7361萬盎司（數據來源：中國人民銀行）。央行持續購金為黃金需求端提供了強支撐，有望推動金價持續上行。

　　當前是否適合配置黃金資產？

　　當前金價已處于歷史高位，短期內可能會受到市場情緒、宏觀經濟與地緣政治等因素影響出現過山車行情，投資者需理性看待。

　　但黃金長期配置價值猶存，在堅實的基本面支撐下，未來可能仍有上漲空間。

　　根據麥格理集團分析師預計，到今年第三季度，金價可能最高升至每盎司3500美元的創紀錄高位——這是目前華爾街主流投行的最高黃金價格預期之一（資料來源：財聯社。預測性信息均存在不確定性，實際結果可能受經濟變動、政策調整、技術進步等多種因素影響而與預測有所偏差，本公司不對任何直接或間接使用本數據所造成的損失負責）。

　　在美元信用弱化與全球不確定性加劇的宏觀背景下，黃金“抗通脹和避險”屬性不改，仍是投資者對抗不確定性的優質工具。

　　此外，黃金價格往往與股市、債市等主流資產呈現負相關關系。因此，看好黃金長期價值的投資者不妨從資產配置的角度出發，在構建投資組合時加入一定比例的黃金類資產，以此來分散風險，優化資產配置。

　　有哪些黃金投資方式？

　　常見的黃金投資的方式有以下幾種：實物黃金、紙黃金、積存金、黃金股票、黃金期貨和黃金基金。

　　其中，黃金基金主要包括黃金ETF和投資于黃金股票的基金。黃金ETF以實物黃金為基礎投資標的，緊密跟蹤國內黃金現貨價格波動；而投資于黃金股票的基金，其表現和黃金板塊上市公司的走勢密切相關。

　　對于普通投資者而言，實物黃金（如黃金飾品、金幣、紀念金條等）由于存在較高的折溢價和加工成本，且流動性較低，其收藏價值可能高于投資價值。從當前投資性價比的角度，除了黃金ETF，投資者也可以多多關注投資于黃金股票的基金，如華富永鑫靈活配置混合型基金（A類001466/C類001467）*，分散進場、逢低適當布局，降低組合投資風險。

　　該基金聚焦從事黃金等貴金屬開采的上市公司*，在金價長期趨勢向好的背景下，企業盈利能力有望持續改善。疊加主要黃金股當前的市盈率處于歷史中樞偏下的位置，在金價中樞趨勢上移及避險情緒等因素的多重影響下，黃金股估值修復潛力和空間較大，相關基金有望受益。

　　*注：產品標簽提及投資板塊由基金定期報告整理而來，僅供參考，不作為行業推薦，不代表基金現在及未來必然投資以上板塊。

　　風險提示

　　基金/股市有風險，投資需謹慎。本文關于證券市場、黃金板塊的論述僅為本公司對當下證券市場與相關行業的研究觀點，基于市場環境的不確定和多變性，所涉觀點后續可能隨著市場發生調整或變化。本內容僅用于投資者溝通交流之目的，不構成對任何機構和個人投資的建議或意見，不代表本公司管理基金當下或未來的持倉，也不必然作為本公司管理之基金進行投資決策的依據，不構成對投資者投資收益的承諾或保證。本文數據來自Wind與公開資料整理，本公司并不保證本文件所載文字及數據的準確性及完整性，不對任何人因使用此類報告的全部或部分內容而引致的任何損失承擔任何責任。投資人購買基金前，應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。投資人應根據個人風險承受能力和投資經驗，審慎參與基金/股市投資。

　　華富永鑫靈活配置混合基金為混合型基金，股票資產占基金資產的0%-95%；債券、貨幣市場工具、資產支持證券等固定收益類資產占基金資產的5%-100%。敬請投資人注意，黃金相關主題證券的市場價格及行情受國際地緣政治局勢、國際國內宏觀經濟環境、國家政策等因素影響較大，導致該行業股票價格具有波動性較大、投資風險較高的特征，進而導致本基金的業績表現存在波動較大的風險。基金投資收益將受到證券市場調整而發生波動，可能會發生本金虧損。基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，具體風險請詳見《招募說明書》。基金管理人對本基金的風險評級為R3級，適合風險承受能力等級為C3級及以上投資者認購，請投資人根據自身風險承受能力等情況自行做出投資選擇。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。本產品由華富基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提示投資者的“買者自負”原則，在作出投資決策后，與基金投資有關的風險由投資者自行承擔。

　　基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。