A股市場走勢穩健 上證指數逼近3300點

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　　4月22日，A股市場震蕩分化，上證指數繼續上漲，盤中一度站上3300點。離境退稅、智能物流、數字貨幣、跨境支付等題材板塊活躍。整個A股市場成交額超1.1萬億元，超2500只股票上漲，逾90只股票漲停。

　　增量資金持續流入市場，Wind數據顯示，4月8日-21日，股票型ETF資金累計凈流入超1300億元。分析人士認為，在ETF維護指數穩定的背景下，A股市場下行風險可控，上漲有空間，配置價值進一步提升。

　　上證指數繼續上漲

　　Wind數據顯示，截至4月22日收盤，上證指數上漲0.25%，深證成指、創業板指、科創50指數、北證50指數分別下跌0.36%、0.82%、0.31%、0.64%，上證指數報收3299.76點，盤中一度站上3300點，創業板指報收1928.43點。權重股集中的上證50指數上漲0.14%，微盤股集中的萬得微盤股指數上漲0.66%，權重股與題材股均有所活躍。農業銀行漲逾2%，中國銀行、工商銀行漲逾1%，均創收盤歷史新高。

　　隨著權重股和題材股攜手活躍，A股市場成交小幅放量，成交額為1.12萬億元，較前一個交易日增加476億元，其中滬市成交額為4526.75億元，深市成交額為6373.27億元。整個A股市場上漲股票數為2532只，93只股票漲停，2670只股票下跌，24只股票跌停。

　　盤面上，離境退稅、智能物流、數字貨幣、跨境支付、統一大市場等題材板塊多點開花，大消費板塊繼續活躍。申萬一級行業中，商貿零售、建筑材料、交通運輸行業領漲，分別上漲1.03%、1.02%、0.90%；傳媒、通信、計算機行業領跌，分別下跌1.08%、0.97%、0.90%。

　　商貿零售板塊中，東方創業、麗尚國潮、國芳集團、百大集團等多股漲停，其中國芳集團近12個交易日出現11次漲停，股價創歷史新高。

　　跨境支付板塊中，新晨科技、拉卡拉均20%漲停，高偉達漲逾10%，信雅達、海聯金匯漲停，科藍軟件漲近10%。消息面上，近日，中國人民銀行、金融監管總局、國家外匯局、上海市人民政府聯合印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》，著眼于更好發揮上海國際金融中心在服務構建新發展格局中的特殊作用，從提高跨境結算效率、優化匯率避險服務、強化融資服務、加強保險保障、完善綜合金融服務等五方面提出重點舉措，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作。

　　長江證券計算機行業首席分析師宗建樹表示，中美關稅博弈或加速人民幣全球化進程，跨境支付產業鏈或將迎來高速增長。美國對世界多國加征關稅，或將沖擊現有跨境支付結算體系，并推動建設新一代以人民幣為核心的結算體系。中國跨境支付企業或將受益于人民幣在國際貿易結算中不斷提升的市場份額，以及新的跨境支付體系建立，迎來更大的發展空間。建議關注中國跨境支付產業鏈相關標的，重點關注跨境支付平臺標的。

　　市場穩健走強

　　近期，A股市場走勢穩健，上證指數近11個交易日有10個交易日上漲，其中4月18日下跌0.11%，但當日K線收陽。截至4月22日，4月8日以來，上證指數、深證成指、創業板指分別累計上漲6.56%、5.40%、6.71%；行業板塊全線上漲，商貿零售、房地產、美容護理行業領漲，分別上漲16.38%、12.05%、10.56%。

　　上證指數持續上漲和A股市場穩健走強離不開增量資金的持續入場，資金面上，來自股票型ETF的增量資金持續入場。4月8日-21日，股票型ETF資金累計凈流入超1300億元。

　　中信證券首席A股策略師裘翔表示，此輪中央匯金增持釋放出兩個信號，一是長期持有，不存在市場上傳言的上漲后賣出的問題，同時央行給予充分的流動性支持；二是不管海外市場如何波動，都堅定地穩定境內股票市場。也許短期內還有投資者存在疑慮，但是隨著時間推移，投資者最終會形成共識并重建信心。

　　“上周匯金再次發揮‘平準’作用，每當重要權重指數在盤中下跌時，以滬深300ETF為代表的部分ETF總會在尾盤出現成交量的迅速放大，最終使得滬深300和上證指數基本平盤或者錄得微幅上漲?！闭猩套C券首席策略分析師張夏認為，A股在有了類“平準基金”機制后，下行風險明顯降低。

　　配置價值進一步提升

　　Wind數據顯示，截至4月22日，萬得全A滾動市盈率為18.17倍，滬深300滾動市盈率為12.29倍，A股市場估值仍處于相對低位，估值上升空間仍大。

　　申萬宏源首席策略分析師傅靜濤認為，隨著穩定資本市場預期的信心不斷增強，A股市場總體風險偏好有望企穩回升，科技主題在行情中的權重可能逐步增加，小盤成長風格將重新占優。中期A股下一個進攻波段，可能仍是科技的結構性行情。

　　張夏認為，在指數穩定的背景下，A股市場下行風險可控，上漲有空間，那么預期回報曲線將會大幅改善，出現類“看漲期權”屬性，選擇正確屬性的股票變得非常關鍵。

　　“經歷近期調整后，A股市場配置價值進一步提升?！敝袊y河證券首席策略分析師楊超表示，在中國版平準基金呵護市場信心，中長期資金加速入市的環境下，A股市場長期穩健運行具備更為堅實的基礎。隨著市場逐步消化關稅政策，中國經濟自身的韌性持續顯現，A股市場有望在長期中實現穩定健康發展。

　　對于市場配置，張夏建議關注三個方向：局部景氣度回升、高自由現金流的股票、低滲透率且高成長賽道。

　　裘翔表示，從規避不確定性的角度看，科技、受益歐洲資本開支擴張的板塊、純內需必選消費、穩定紅利以及不依賴短期業績的題材將占優。