證監會：對新設立主動管理權益類基金大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式

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　　來源：證監會

　　推動公募基金高質量發展行動方案

　　近年來，我國公募基金行業在服務實體經濟與國家戰略、促進資本市場改革發展穩定、滿足居民財富管理需求等方面發揮了積極作用，但也暴露出經營理念有偏差、功能發揮不充分、發展結構不均衡、投資者獲得感不強等問題。為推動行業加快實現高質量發展，制定本方案。

　　一、總體要求

　　以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實黨的二十屆三中全會、中央經濟工作會議、中央金融工作會議、2024年9月26日中央政治局會議以及新“國九條”關于“穩步推進公募基金改革、推動證券基金機構高質量發展、支持中長期資金入市”的決策部署，主要體現以下基本原則：堅持黨對金融工作的全面領導，堅定不移走好中國特色金融發展之路，建設符合中國式現代化本質要求的公募基金行業；堅持以強監管、防風險、促高質量發展為主線，校正行業發展定位，實現功能性和盈利性的有機統一；堅持問題導向、目標導向，切實回應市場關切，推出一系列投資者可感可及的政策舉措，解決行業發展及監管制度機制方面存在的突出問題；堅持以投資者為本，督促行業機構牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經營理念，并貫穿于公司治理、產品發行、投資運作、考核機制等基金運營管理全鏈條、各環節，恪守“受人之托、忠人之事”的信義義務，實現從重規模向重投資者回報轉型；堅持市場化、法治化方向，借鑒國際成熟經驗，探索建立符合我國國情、市情的行業發展新模式，力爭用三年左右時間，扎實推動各項政策舉措落地見效，形成行業高質量發展的“拐點”。

　　二、優化基金運營模式，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制

　　1．建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現確定具體適用管理費率水平。如持有期間產品實際業績表現符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低于同期業績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越同期業績比較基準的，適用升檔費率。在未來一年內，引導管理規模居前的行業頭部機構發行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發行數量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優化完善，逐步全面推開。

　　2．強化業績比較基準的約束作用。制定公募基金業績比較基準監管指引，明確基金產品業績比較基準的設定、修改、披露、持續評估及糾偏機制，對基金公司選用業績比較基準的行為實施嚴格監管，切實發揮其確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業績、約束投資行為的作用。

　　3．加強透明度建設。修訂主動管理權益類基金信息披露模板，強化基金產品業績表現及管理費分檔收取的信息揭示，綜合展示產品中長期業績、業績比較基準對比、投資者盈虧情況、換手率、產品綜合費率水平、管理人實際收取管理費等信息，提升信息披露的可讀性、簡明度和針對性。

　　4．穩步降低基金投資者成本。出臺《公募基金銷售費用管理規定》，合理調降公募基金的認申購費和銷售服務費。引導行業機構適時下調大規模指數基金、貨幣市場基金的管理費率與托管費率。推動降低基金登記結算、指數授權使用、信息披露、審計及法律服務等相關固定費用。