存款利率跌破“1”時代，儲戶轉戰“新三金”配置

專題：新一輪“降息潮”來了

　　“三年前存100萬，利息能買一輛車；現在存三年，利息只夠加三年油。”福建儲戶黃元（化名）告訴記者，三年前，她的存款利率還有3.5%，現在則降至1.3%，百萬存款三年利息從10.5萬元縮水至3.9萬元。

　　5月下旬，六大國有銀行集體下調利率，一年期定存首次跌破1%，活期利率僅0.05%。近一周以來，十余家中小銀行緊隨大行降息步伐，將最高定存利率壓至1.7%以下。

　　曾經火爆的大額存單搶購潮偃旗息鼓。部分銀行同步調低大額存單利率，并下架2年期以上產品。目前大行大額存單利率多未超過1.4%。部分民營銀行調降后，可購大額存單最高利率也僅為1.65%。

　　面對低利率時代，年輕人開始尋找“存款替代”， “貨幣基金+債基+黃金”的“新三金”配置成為新寵。當存款不再是“躺賺”的選擇，一場全民理財意識覺醒的浪潮正在到來。

　　利率跌破1%

　　5月20日，工、農、中、建、交、郵儲六大國有銀行、招商銀行同步下調存款利率。一年期定期存款利率首次跌破1%至0.95%，活期利率降至0.05%。

　　股份行快速跟進。截至記者發稿前，中信銀行、興業銀行、浦發銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發銀行、平安銀行等全國性股份制商業銀行均已跟進。一年期定期存款利率均降至1.15%，兩年期定期存款利率降至1.2%（除民生銀行外），三年期、五年期存款利率分別調整至1.3%、1.35%。

　　已有中小銀行跟進本輪降息。例如，楊凌農商行在5月21日發布調整人民幣存款掛牌利率的公告，其中，一年期定存利率下調至1.1%。兩年期、三年期、五年期定存利率分別為1.2%、1.3%、1.3%，全線進入“1時代”。

　　除此以外，據記者不完全梳理，近一周，肇慶農商行、楊凌農商行、湖南安鄉農商行、渤海銀行等十余家銀行發布利率調整公告，官宣降息。調整后，一年期定存的利率基本在1.1%~1.2%，定存最高利率不超過1.7%。

　　這也使不少定存快到期的儲戶們焦慮起來。來自福建的儲戶黃元在6月份有兩筆存款到期，當時的存款利率在3.5%左右。對于她而言，未來這部分的收益將“斷崖式下跌”，100萬元存款，三年利息從10.5萬元縮水至3.9萬元。

　　“但是沒有辦法，已經習慣存款這種穩定的模式了。”黃元告訴記者，到期后決定多看幾家銀行，但大概率還是會選擇存款產品。

　　大額存單搶購潮消失

　　利率普降背景下，銀行大額存單、通知存款等“高息”產品也黯然失色。以大額存單為例，融360數字科技研究院數據顯示，2025年3月，銀行發行的大額存單1年期平均利率為1.719%，2年期平均利率為1.867%，3年期平均利率為2.197%，5年期平均利率為2.038%。

　　掛牌利率調整后，多家大行2年期以上大額存單已下架、存單利率也同步調低。以招商銀行為例，該行APP顯示目前中短期限大額存單在售， 6個月、1年期、2年期大額存單的利率分別為1.3%、1.4%、1.4%。

　　中國銀行的情況也類似。記者注意到，該行目前已無兩年期以上存款產品在售。6個月、1年期、2年期大額存單的利率分別為1.1%、1.2%、1.2%。

　　除大行外，原本的“利率高地”民營銀行大額存單產品也出現調整。5月25日，記者登錄眾邦銀行APP發現，目前該行僅有1個月、3個月、6個月、9個月、1年期大額存單產品在售，最高利率僅為1.65%。去年，該行大額存單利率一度異軍突起，可達到3%以上。

　　這一利率與貨幣基金相比已不具備顯著優勢。截至記者發稿前，天弘余額寶最新7日年化收益率約為1.324%。

　　這一背景下，此前盛行的大額存單搶購潮也已偃旗息鼓。“最近沒有再搶大額存單了，因為利差并不算太大了。”一名儲戶告訴記者，雖然目前大額存單利率較普通定存仍有一定上浮，但相較于市場上的其他產品，利率優勢已經不再明顯。

　　他告訴記者，由于缺乏足夠有吸引力的產品，他所在的大額存單搶購社群已很久無人討論相關話題。此前，經常有群友自發“緊盯”APP，實時分享各種大額存單上架情況。

　　儲戶轉戰“新三金”

　　存款利率下行、大額存單消失的背景下，儲戶開始積極尋找資金新去處。

　　社交平臺上，“風險低”“跑贏通脹”“收益高于銀行定期”成為年輕人篩選理財產品的核心標準。

　　基于這一邏輯，近期不少年輕人開始流行起攢“新三金”，即貨幣基金、債券基金、黃金基金。

　　在采訪中，不少90后投資者對記者表示，低利率時代下，正在將資產配置優化當作更重要的命題。

　　“投資是希望不被動接受低利率，擁有抵御風險的能力和底氣。這種意義上看，‘新三金’也是給自己的一個保障。”深圳的一名投資者阿亮介紹。

　　風險偏好較低的年輕儲戶正批量涌入貨幣基金、債券基金中。阿亮就是其中之一，他稱自己為“收蛋人”。

　　“ 我們一般將0.01%的收益稱為‘收一個蛋’，這樣比喻其實很貼切，與股票相比，低風險的債基講究的就是一個積少成多的快樂。”阿亮告訴記者，自己目前將收入的60%都投入到債基市場，每天打開APP查看收益“收蛋”。

　　雖然行情波動時容易“碎蛋”（即收益為負），阿亮算了一筆總賬，2024年他的綜合收益率為5%，遠遠跑贏定期存款利率。隨著存款降息，他正籌劃著將剩余40%的存款產品再騰挪至債基中。

　　與阿亮不同，在深圳工作的李飛（化名）除了配置一定比例的債基、貨基產品外，從2022年還陸續購入黃金ETF產品，目前已在他個人資產中占據三成倉位。近期由于存款降息、黃金價格回調，李飛正在籌劃將部分存款資金轉入黃金ETF“抄底”。

　　“近期黃金波動較大，但是我個人還是比較看好后續價格。因此會在波動中適當高位套現、低位加倉。”李飛提到。

　　螞蟻財富公布的數據顯示，截至2025年4月底，有937萬90后、00后同時配置了余額寶貨幣基金、債券基金、黃金基金，“新三金”浪潮持續發酵。

　　此外，存款搬家的趨勢也正日益顯現。央行數據顯示，4月單月，居民部門存款減少1.39萬億元，同期非銀存款大增，非銀行業金融機構存款增加1.57萬億元，同比增加 1.90萬億元。

　　“存款脫媒或影響銀行負債穩定性，資金面波動可能增加。”開源證券銀行業首席分析師劉呈祥認為，從絕對付息水平上看，目前1年期定存掛牌利率已低于現金類理財收益率，本次利率調整或仍會驅動部分存款向理財轉移。當表內存款向表外理財分流，銀行的存款結構由一般性存款向非銀存款轉移，對應的是負債穩定性減弱和流動性風險指標下滑，可能一定程度影響銀行融出意愿，另外“非銀錢多”一定程度也會放大資金面的量價波動。