FXGT:美國石油行業是否臨近轉折點

5月30日，全球石油市場在2025年經歷了劇烈波動和不確定性，價格信號受到多種因素的干擾，包括地緣政治緊張局勢和宏觀經濟變化。FXGT表示，在這種復雜背景下，美國石油生產成為影響全球供需平衡的關鍵因素。展望2025年下半年和2026年，美國頁巖油產量的走勢可能對全球石油市場產生決定性影響。目前的核心問題是，美國石油行業是否臨近一個關鍵的轉折點，這一轉折點可能會重塑全球供應格局，并對價格產生持久影響。

　　國際能源署（IEA）的最新石油市場報告（OMR）顯示，2025年全球石油供應預計將增加160萬桶/日，2026年再增加97萬桶/日。FXGT認為，其中，非OPEC國家的供應預計在2025年增加130萬桶/日，2026年再增加82萬桶/日。而OPEC+計劃從6月起增加41萬桶/日的產量，預計2025年將增加31萬桶/日，2026年增加15萬桶/日。這表明，未來一年和2026年，石油市場仍將面臨供應過剩的問題。

　　根據市場情緒追蹤器（MST）的每周數據，看跌因素在大多數時間里都超過了看漲因素。FXGT進一步分析稱，此外，美國能源信息署（EIA）預計全球石油消費將因經濟活動收縮而放緩，預計2025年全球經濟增長率為2.8%，為2008年以來的最低水平。標普全球預計2025年全球石油需求增長將平均為75萬桶/日，較此前預測下調50萬桶/日，為多年來最慢的增長速度。

　　綜合來看，2025年和2026年的石油市場似乎仍將供應過剩。OPEC+成員國的產量增加將進一步決定油價的走向。此外，此次增產的目的是為了提高OPEC內部的合規性。FXGT表示，因此，油價長期處于較低水平的可能性依然存在。盡管壓裂作業數量（FJC）在設備數量和壓裂設備數量（FSC）下降的情況下仍保持穩定，但如果油價持續處于較低水平，可能會導致FJC下降，進而導致美國石油供應減少。如果WTI油價在2025年下半年繼續保持在55至65美元的區間內波動，實際的作業完成量將受到不利影響。這是一個值得關注的有趣發展。因此，盡管我們目前可能尚未到達轉折點，但也已接近。