麥格理：舜宇光學科技出貨量慢于預期 降目標價至99港元
麥格理發布研報稱，舜宇光學科技（02382）在微型化、模塊封裝、鏡片成型和音圈馬達（VCM）整合方面的領先地位，正推動客戶采用更先進的技術，舜宇仍位列該行買入名單。但考慮到舜宇光學的智能手機模塊及鏡頭出貨量增長慢于預期，麥格理將其2025至2027年的凈利潤預測下調4%至5%。基于分類加總值（SOTP）的目標價下調12%，由112.7港元降至99港元，相當于預測2026年市盈率21.5倍，原本目標價為112.7港元（基于先前預測隱含2026E市盈率24.5倍），評級“跑贏大市”。
報告指出，舜宇光學科技預計智能眼鏡市場到2035年可達1.5億臺，而這些設備中的光學元件占物料清單成本的40%至70%。而該公司已在光學引擎、波導、VID鏡片及視覺相關軟件算法方面建立了技術能力。此外，汽車領域的攝像頭數量正在增加，從Level2自動駕駛車輛的6至8個攝像頭增加至Level 3的11至13個。
此外，麥格理也提及，手機攝像頭升級路線圖以客戶追求影像品質提升及電影級攝影體驗為基礎。客戶愈加重視小型化封裝及音圈馬達（VCM）整合技術。大感光元件、潛望式變焦技術、混合鏡頭及可變光圈是未來升級方向；部分功能亦正擴展至中端手機。
標簽： 麥格
相關文章
-
麥格理：重申騰訊控股“跑贏大市”評級 上調目標價至651港元詳細閱讀
麥格理發布研報稱，重申騰訊控股（00700）“跑贏大市”評級，目標價從560港元上調至651港元。該行指，騰訊2024年第四季經調整凈利潤基本符...
2025-03-20 26 麥格
-
Applied Digital大漲17% 數據中心園區獲麥格理高達50億美元投資詳細閱讀
數據中心運營商Applied Digital(APLD.US 大漲17%，報9.085美元。消息面上，據《華爾街日報》，麥格理的資產管理部門同意向Ap...
2025-01-15 28 麥格
-
麥格理：維持九興控股“跑輸大市”評級 目標價升至12港元詳細閱讀
麥格理發布研究報告稱，九興控股（01836）第四季貨運量同比升3%，但由于不利的產品組合及原材料價格下跌，令均價下降3.1%。集團收入同比跌1....
2025-01-10 31 麥格
發表評論