開盤：美股周三低開 ADP就業人數意外下降

　　北京時間7月2日晚，美股周三開盤基本持平。多家大型銀行宣布提高股息。特朗普“大而美”法案涉險通過參議院表決，眾議院將繼續投票。特朗普威脅對日本征收35%關稅。

　　道指跌39.28點，跌幅為0.09%，報44455.66點；納指跌9.19點，跌幅為0.05%，報20193.70點；標普500指數跌4.80點，跌幅為0.08%，報6193.21點。

　　在美聯儲公布最新壓力測試結果后，摩根大通、高盛、美國銀行、富國銀行、花旗集團等多家美國大型銀行宣布提高股息。

　　周二美股收盤漲跌不一，道指收高400點，標普500微跌0.1%。由于交易員拋售推動二季度市場反彈的明星科技股，納斯達克綜合指數下跌0.8%。

　　標普500信息技術板塊（成分股包括英偉達、Palantir和AMD）周二下跌超1%，通信服務板塊同樣走低。資金轉而涌入醫療保健和材料類股，安進、強生和聯合健康保險的上漲助推30只成分股組成的道指走高。

　　特朗普稅改法案在參議院涉險過關 眾議院繼續投票

　　據央視新聞報道，美東時間7月1日上午，美國國會參議院通過全面減稅和支出法案，即使特朗普稱之為“大而美”的法案。眾議院將于7月2日就法案進行辯論和投票。

　　參議院的投票過程充滿戲劇性。共和黨和民主黨的席位對比為53：47。肯塔基州共和黨參議員蘭德-保羅、北卡羅來納州共和黨參議員湯姆-蒂利斯和緬因州共和黨參議員蘇珊-柯林斯3位共和黨參議員“倒戈”，導致出現投票平局。最終兼任議長的副總統萬斯出馬，投出了決定性的一票，令該法案在參議院涉險過關。

　　由于參議院對該法案做出較大修改，法案已退回眾議院，需要得到眾議院的簡單多數支持才能提交給特朗普簽字并成為法律。共和黨籍的眾議院議長約翰遜稱，將在特朗普設定的7月4日最后期限前爭取通過該法案。7月4日是美國獨立日假期。

　　匯豐環球私人銀行美洲區投資總監Jose Rasco表示：“即便法案通過后，不管其內容如何，固定收益市場仍將維持波動，這種波動會蔓延至美股。”

　　但他認為這種動蕩將是短暫的：“待這些問題解決后，隨著美聯儲政策重回正軌，市場將有巨大上行空間。”

　　紐約梅隆投資研究院亞洲宏觀策略主管Aninda Mitra表示，該法案標志著美國財政狀況和債務路徑的持續惡化。他說：“短期影響已基本體現在資產價格中，但不確定性可能會持續推高期限溢價。我們認為長期收益率在未來6至12個月內不會明顯回落。”

　　特朗普威脅對日本征收35%關稅

　　交易員同時關注貿易協議進展，美國總統特朗普征收“對等”關稅的90天暫緩期將于下周到期。

　　特朗普連續第三天加劇緊張氣氛，威脅對日本征收高達35%的關稅。市場參與者愈發擔憂最壞情形可能發生，并對東京在貿易談判中的策略提出質疑。

　　特朗普表示，應該對日本“征收30%、35%的關稅，或者我們定的其他數字，因為美國對日本也存在非常大的貿易逆差”，并再次提到全面關稅可能會遠高于原定于7月9日生效的24%稅率。

　　特朗普稱：“我不確定我們能否達成協議。我對日本表示懷疑，他們非常強硬。要知道他們被慣壞了。”

　　市場參與者和分析師提醒不要輕信特朗普的言論，并認為最終仍有可能達成某種協議。但他們也警告稱，日本首相石破茂政府可能需要調整當前以禮相待、立場堅定的立場，因為這一策略正將雙方推向邊緣博弈。

　　法國巴黎Ecofi的股票基金經理Karen Georges表示：“特朗普對日本的警告是‘虛張之事’。市場接下來的兩個潛在催化因素將是初請失業金人數和關稅談判的最后期限。”

　　“現在球到了日本這邊，如果東京猶豫不決，就都完了，”SMBC日興證券高級策略師Chihiro Ota表示，“如果日本不妥善回應特朗普的談判要求，他只會變得更加敵對。石破茂應該馬上和他通電話。”

　　歐盟貿易專員本周也將前往華盛頓進行談判，力圖避免美國對其征收更高關稅。

　　Allspring全球投資公司多資產解決方案團隊主管Matthias Scheiber指出：“若想好好談一份貿易協議，通常需要數年時間。這也正是美國如今正在意識到的問題。如果關祱再次上調、局勢惡化，短期內市場很可能會出現波動。”

　　美國6月ADP就業人數下降3.3萬人 創2023年3月以來最大降幅

　　周三經濟數據方面，ADP報告的美國私營部門6月就業人數出現下降；而經濟學家預計就業人數會上升。

　　根據ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室合作發布的數據，私營部門就業人數6月減少3.3萬人，而預估為增加9.8萬人；5月數據修正后為增加2.9萬人。

　　28位經濟學家的預測區間從增加2萬到增加13萬不等。商品生產類就業增加3.2萬人。服務提供類就業減少6.6萬人。

　　財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，6月ADP就業人數是自2023年3月以來最糟糕的讀數。在明天公布非農就業數據之前，這是一個艱難的時刻。

　　還有一種說法是，基于家庭的數據指向了一個疲軟的市場。市場目前已經完全定價9月份降息的可能性，降息50個基點的概率為22%。

　　ADP就業數據公布后，交易員加大對美聯儲2025年底前至少兩次降息的押注。

　　本周因假期縮短，重頭戲將是周四上午公布的6月非農就業報告。

　　焦點個股

　　據媒體周二爆料，英偉達海外特供新顯卡定名RTX 5090 D v2，而非此前網傳的RTX 5090DD。行業機構表示，RTX 5090 D v2這個名字甚至比5090DD還糟糕。

　　最新消息是，英偉達不會使用GeForce RTX 5090 DD型號作為命名方式，而是將繼續使用GeForce RTX 5090 D型號，并加上“v2”作為標識。目前計劃于2025年8月推出。雖然顯存容量有所減少，但預計價格不會有太大變化。

　　來自中國供應鏈的信息顯示，特斯拉正在集中調整人形機器人Optimus軟硬件技術細節，并于半個月前開始暫緩采購Optimus的零部件。兩位供應商人士說，特斯拉并未明確表示會減少機器人零件訂單，但要等到Optimus設計調整完后才會確定新的量產計劃并重啟采購，調整可能需要2個月。

　　微軟游戲部門周三上午開始通知員工裁員的消息，開啟了大范圍裁員進程。據知情人士透露，微軟位于巴塞羅那的King部門將裁員10%，即約200個工作崗位。該部門負責Candy Crush游戲。ZeniMax等其他歐洲辦事處也開始通知員工正在裁員。預計周三晚些時候，美國分公司將被告知每個辦事處將裁員多少人。截至2024年1月，微軟游戲部門約有2萬名員工。

　　杰富瑞將蘋果評級從“跑輸大盤”上調至“持有”后。知情人士透露，富士康科技集團已要求數百名中國工程師和技術人員從其位于印度的蘋果iPhone工廠返回中國，這對蘋果公司在南亞國家的生產擴張計劃造成了打擊。

　　美國加利福尼亞州圣克拉拉高等法院的一個陪審團1日裁定，谷歌公司未經用戶許可濫用安卓手機用戶數據，需向加州的安卓手機用戶支付超過3.146億美元賠償金。

　　這一案件的原告于2019年代表約1400萬名加州用戶在位于該州圣何塞市的圣克拉拉高等法院提起集體訴訟。原告說，谷歌公司在手機待機狀態下仍持續收集用戶信息，用于包括定向廣告在內的商業用途，造成用戶不得不承擔“強制性且不可避免的負擔”。

　　谷歌的數據中心在過去四年間電力消耗增長迅猛，其最新發布的可持續發展報告顯示，2024年谷歌數據中心的用電量達到了3080萬兆瓦時，相比2020年的1440萬兆瓦時，幾乎翻了一番。這一驚人的增長速度凸顯了谷歌對電力的巨大需求，同時也給其實現碳中和目標帶來了更大的挑戰。

　　此外有消息稱谷歌將對搜索引擎進行調整，以應對歐盟的要求。

　　Meta Platforms再次從OpenAI挖角四名研究員，這一舉動引發了業界的廣泛關注。此次被挖走的四名研究人員分別是趙勝佳、于佳輝、畢樹超和任宏宇，他們此前在OpenAI的核心項目中扮演著重要角色，如主導o3、GPT-4系列等關鍵模型的研發工作。

　　據悉，Meta近期一直在積極從OpenAI等頂級科技企業挖掘頂尖人才，以加強其在人工智能領域的實力。Meta首席執行官扎克伯格對人工智能領域的發展寄予厚望，并親自參與招募工作，甚至親自聯系潛在招募對象。此前，Meta已經從OpenAI挖走了多名研究人員，包括盧卡斯-拜爾、亞歷山大-科列斯尼科夫和翟曉華等。另據報道，Meta為吸引這些人才，提供了極具吸引力的薪酬待遇。

　　瑞銀啟動高達20億美元股票回購計劃。

　　新東方獲多家機構看好。

　　Strategy連續3個季度增持比特幣。