揮別三年改革路，“酒圈女將”何秀俠辭任金種子

　　國際金融報

　　何秀俠離職后，打上“華潤烙印”的金種子將駛向何方？

　　作為白酒行業為數不多的女將，短發干練的何秀俠頗具“俠女”之風，接觸過的人評價她，酒量好酒風佳，為人真誠豪爽。

　　過去三年，她帶領華潤系團隊試圖重塑一家頹勢中的老牌徽酒，在地方國資基因與央企市場化機制的融合里，找到向上重生的方程式。雖然改革尚未成功，但不可否認的是，華潤烙印下的金種子已完成從“輸血” 到“造血”的底層重構。

　　7月2日下午，徽酒“四朵金花”之一的金種子酒公告稱，因工作調整，原定任期到今年11月21日的何秀俠于今日辭去公司董事、總經理等多個職務。辭職后，何秀俠將不在公司及子公司擔任任何職務。

　　對于何秀俠離職后的去向，《國際金融報》記者從多方信源獨家獲悉，其將回到華潤啤酒總部。

　　從何秀俠三年前臨危受命空降金種子，到其在改革進入攻堅期時離去，市場最關心的問題在于：三年間以何秀俠為首的“華潤系”管理團隊對金種子采取了哪些“重塑”性措施？改革釋放的效能如何？打上“華潤烙印”的金種子未來將駛向何方？

　　作為一名行業老兵，何秀俠的酒業生涯已持續30多年。

　　1991年何秀俠從蚌埠師范學校畢業后進入安徽圣泉集團，作為當時安徽省八大企業集團之一，圣泉啤酒一度占據安徽省40%的市場份額。憑借著優異表現，何秀俠很快嶄露頭角，1997年24歲的她開始擔任圣泉集團營銷公司省外部部長。

　　2000年隨著圣泉啤酒被華潤雪花收購，何秀俠也開啟了其在華潤雪花啤酒長達超 20 年的職業生涯，期間她輾轉多個區域，先后擔任安徽、晉陜、河南等地總經理，這也為其積累了大量跨區域、多層面的營銷和管理經驗。

　　轉折點出現在2022年。

　　這一年，華潤戰略投資有限公司從阜陽投資發展集團有限公司手中拿下金種子集團的49%股權，成為后者第二大股東。

　　白酒行業流傳著一個“定律”，“東不入皖，西不入川”，即安徽、四川兩省酒企眾多且實力強勁，外來品牌想要進入并不容易。

　　作為徽酒代表，金種子酒坐落于北緯33°的黃淮名酒帶上，歷史悠久，一度暢銷，憑借著產品的高性價比和廣泛的市場渠道，在90年代中后期多次躋身行業前十。2005年推出的柔和產品，更是成為其標志性大單品，多年銷量過億瓶。2012年金種子業績來到最高點，當年其營收22.94億元，凈利潤5.61億元，排名行業第八。

　　隨后其發展態勢急轉直下，步入漫長的下行通道。2013-2017年的五年間，金種子酒凈利潤由1.33億元降至819萬元。

　　2019年，金種子營收為9.14億元，凈利潤為-2.04億元，這樣的成績也讓它成為當年18家白酒上市公司中唯一虧損的企業。2020年雖因土地補償款實現盈利，但金種子的主營業務仍持續萎縮。

　　產品好但發展陷入僵局，這樣的標的顯然符合華潤的要求。

　　華潤系入局后，便拉開了全方位改革的序幕。

　　當年7月，包括總經理（何秀俠）、3個副總經理（何武勇、劉輔弼、楊云）、財務總監（金昊）在內的多名華潤系高管入駐金種子酒，上述高管多為業務出身，熟悉市場、生產、財務等多個業務領域。

　　彼時金種子面臨兩大困境，一是徽酒多以濃香為主，古井貢酒、迎駕貢酒、金種子酒均為濃香型代表，數年來三國爭霸，繼續鏖戰濃香賽道，無疑入局即僵局；再者，金種子酒經歷十年業績下滑，加之高端市場布局緩慢，使其中低端標簽濃厚，100元以上形象突圍難。

　　新任管理團隊決定將馥合香作為金種子酒的復興之路。

　　馥合香是金種子酒在2020年推出的創新香型白酒產品，特點在于融合了濃香、醬香和清香三種白酒香型，實現“一口三香”，相較于眾多單一香型其口感豐富，層次多元，較為獨特，主力產品馥 7、馥 9、馥 15、馥 20，定位在188元-698元間。

　　2023年年初，金種子酒確立了“一體兩翼”品牌戰略：即馥合香系列為一體，定位次高端；種子品牌、醉三秋為兩翼，分別定位大眾與高端市場。

　　隨后，金種子酒圍繞組織架構、渠道整合、產品升級、品牌重塑等方面展開系統性改革。

　　渠道上，從華潤雪花在安徽的600余家啤酒經銷商網絡中優擇100家嫁接金種子產品，推動 “啤酒+ 白酒”雙渠道賦能，使金種子終端覆蓋數量從4 萬家增至22 萬家，省外營收占比提升至 25.8%。

　　在產品端，淘汰冗余 SKU，確立“馥合香系列（次高端）+ 柔和種子酒（中端）+ 頭號種子光瓶酒（大眾市場）”的三級體系。2023年、2024年馥合香產品進一步擴容，馥16和馥30的推出進一步夯實了次高端價格帶。

　　不僅如此，華潤啤酒還引入華潤供應鏈管理體系，通過優化原糧采購、釀造、倉儲流程，2024 年生產成本同比下降 8%。

　　雖然多舉并行尋求突破，但時值白酒行業進入深度調整期，加之改革成效需要時間傳導，金種子的業績數據尚未實現實質性突破。

　　2024年金種子酒實現營收9.25億元，同比下降37.04%，歸母凈利潤為-2.58 億元，虧損局面仍在延續。

　　5月的業績說明會上有投資者就未能扭虧進行提問，何秀俠坦言，公司目前存在的最大問題是規模沒有達到盈虧平衡點，產品結構不優，導致毛利率低。她強調，做強底盤、做大馥合香、提質增效的發展戰略不變。

　　何時扭虧之外，市場依然看到了金種子的不同。2022年初其基酒產能為10000噸，今年初這個數字達到18000噸，增長80%，顯然公司在為后續銷量起勢提前打好基礎與支撐。

　　產品結構也在發生變化。2022年金種子業績中，馥合香產品占比9%，中低端白酒構成的底盤占據了91%。2023年二者比例變為20%和80%，2024年馥合香進一步提升至29%。

　　華潤烙印下的金種子正在完成從“輸血”到“造血”的底層重構。來自于經銷商的感知更為顯著。

　　有金種子酒經銷商對《國際金融報》記者表示，何秀俠上任后，在渠道端采取了一系列措施，包括順價銷售、設立庫存紅線、縮短兌付周期等。

　　作為當前金種子為數不多的20年經銷商，他肯定了馥合香系列的產品力，表示“訂單提升明顯，客戶口碑不錯”，也直言對何秀俠的印象“爽快干練，務實親和”。

　　據該經銷商透露，何秀俠曾帶隊走訪老商，傾聽他們意見，詢問銷售難點，介紹公司當下舉措，為其賦能和加油打氣，甚至出席該經銷商組織的針對客戶的宴請，并為金種子酒站臺，當天何秀俠的表現贏得不少好評，參與的客戶對記者回憶稱，其“酒量好酒風佳，真誠豪爽”。