鄧穎忠“去家族化”四年收效甚微 ? 中順潔柔中報喜憂參半仍受制原材料

　　來源：長江商報

　　長江商報消息?在連續4年的業績下滑后，中順潔柔（002511.SZ）終于要重回增長了，但喜憂參半。

　　根據最新披露的業績預告，2025年上半年，中順潔柔預計實現凈利潤1.4億元至1.6億元，同比增長59.85%至82.68%。

　　中順潔柔由鄧穎忠創立，這位紙業巨鱷以其獨特的商業眼光和果敢的決策，帶領中順潔柔從一家小作坊逐步成長為生活用紙行業的領軍企業。2021年，鄧穎忠推動去家族化，將管理權交給職業經理人團隊，劉鵬接任董事長一職。

　　然而，過去四個年度，受制于原材料價格上漲，中順潔柔凈利潤連續大幅下滑。劉鵬也試圖通過多元化破局，但效果不佳。

　　2025年上半年重回增長，公司稱，主要是受益于原材料價格回落及管理效率提升。可以看出，作為紙業龍頭，中順潔柔還是要看上游原材料價格的“臉色”。這也意味著，中順潔柔的未來業績仍存在不確定性。

　　值得一提的是，鄧穎忠的去家族化之路似乎有變。2024年，他兩個兒子出任公司副董事長。未來，中順潔柔將走向何方？

　　白手起家打造紙業巨頭

　　從一些公開的影像資料來看，鄧穎忠身形中等、身材精瘦，面容飽經歲月沉淀，卻有一頭烏黑的頭發，他眼神中透著沉穩與堅毅，給人以歷經商海歷練的干練與務實之感。這種外在形象，也與他白手起家、在創業路上攻堅克難的經歷相呼應。

　　1951年出生的鄧穎忠，童年歷經坎坷。他7歲喪父，母親一人拉扯著三個孩子，為了補貼家用，他在養殖場工作過，稍微長大一點，他去了中山的造紙廠工作，這段工作經歷，令他與紙業結下了不解之緣。

　　1979年，改革開放的春風剛剛吹起，鄧穎忠便敏銳地捕捉到了商機，他向村支書借來500塊，投身創業大潮，承包了順德容桂鎮樂新紙廠，正式開啟了在紙業領域的創業征程。創業初期，資金匱乏、設備簡陋，但鄧穎忠憑借著豪爽的性格和獨特的人格魅力，迅速凝聚了一批志同道合的伙伴。

　　“經營企業就是經營人生。”鄧穎忠說，“正本清源，以信為源，以人為本，是我的秘訣。我從來就沒有感到過苦，哪怕最窮的時候，也是滿足的。”

　　正是秉持著這樣的理念，在經營過程中，鄧穎忠對待員工始終真誠慷慨，贏得了員工們的衷心擁護和支持。

　　但創業之路并非一帆風順。1986年，一場突如其來的火災將樂新紙廠付之一炬，面對慘重的損失，鄧穎忠沒有一蹶不振。他與員工們一起從灰燼中揀出殘紙、機器賣給廢品收購站，籌得2萬元資金。

　　員工們在他的感召下，選擇與他共渡難關，供應商和朋友們也紛紛伸出援手，最終幫助他在一年內順利修復廠房，且利潤比往年翻了一倍。這次經歷，讓鄧穎忠深刻體會到了信譽積累的重要性，也為他日后的事業發展奠定了堅實基礎。

　　1989年，鄧穎忠洞察到生活用紙領域的巨大潛力。當時，大卷衛生紙剛剛向單張餐巾紙發展，他果斷決定將樂新紙廠從工業包裝紙徹底轉型到生活用紙上來。這一決策也成為了中順潔柔發展歷程中的重要里程碑。此后，他親自選址中山，創立了“中順潔柔”，開啟了企業發展的新篇章。

　　1999年，在我國尚未加入WTO之時，鄧穎忠就前瞻性地預見到“超市”這一商業形態將對國內商品供應結構和速度產生深遠影響。于是，中順潔柔先行一步，從廣東出發布局全國，提出“東西南北中，快過用航空”口號，盡顯其拓展全國市場的決心和魄力。

　　經過十年的發展，2010年，中順潔柔成功在A股上市，成為國內首家上市的生活用紙企業。2019年10月10日，鄧穎忠家族以100億元財富位列《2019年胡潤百富榜》第398位，達到財富巔峰。

　　業績回升困境未解

　　在民營企業中，“二代接班”較為常見。同時，在企業管理制度越來越科學的今天，不少民企巨頭紛紛選擇了“去家族化”，如家電領域的美的集團、醫藥領域的恒瑞藥業、地產領域的龍湖集團等。交棒職業經理人越來越普遍。

　　在紙業領域拼搏一生，鄧穎忠也選擇了“去家族化”的路線。2021年4月，鄧穎忠毅然辭去董事長一職，董事會選舉劉鵬為公司第五屆董事會董事長。鄧穎忠仍擔任董事、戰略委員會主席職務。

　　劉鵬并非家族成員，他在帶領團隊方面有著獨特的想法，其格局和價值觀與鄧穎忠高度一致。鄧穎忠表示，選擇劉鵬是因為他懂品牌、懂經營、精管理，能夠帶領中順潔柔在新的市場環境中實現突破。

　　“我和劉鵬三觀一致，這是我大膽將董事長、總裁交給他的理由。”鄧穎忠曾在一次采訪中說，“我選擇信任他，他也必須超越我。”

　　然而，從業績數據來看，“去家族化”后的幾年里，中順潔柔的表現并不盡如人意。

　　2017年至2020年，中順潔柔營業收入從46.38億元增長至78.24億元，凈利潤從3.49億元增長至9.06億元，達到了凈利巔峰。

　　轉折從2021年開始。2021年，公司的營業收入攀升至91.50億元高位，而凈利潤大幅下滑35.85%至5.81億元。此后，公司營收在波動中下滑，凈利潤則持續下降。2022年至2024年，公司的凈利潤分別為3.5億元、3.33億元、7718萬元，同比分別下降39.77%、4.92%、76.8%。

　　原材料價格大幅度上漲的壓力傳導至下游，是中順潔柔利潤承壓的主要原因。

　　進入2025年，成本端壓力終于有所緩解。7月11日晚間，中順潔柔披露業績預告，預計2025年上半年凈利潤為1.4億元至1.6億元，同比增長59.85%至82.68%；扣非凈利潤預計為1.35億元至1.55億元，同比增長95.95%至124.98%。在連續4年下滑后，中順潔柔的凈利潤終于抬頭向上。

　　中順潔柔表示，2025年上半年，公司通過優化業務結構、強化成本管控以及把握市場機遇，營收同比提升，同時受益于原材料價格回落及管理效率提升，公司盈利能力顯著增強。

　　事實上，為了應對原材料價格波動帶來的壓力，劉鵬也曾嘗試通過多元化戰略突圍，涉足個人護理等業務領域。

　　目前來看，這一戰略并未取得理想效果。根據2024年財報數據，中順潔柔的主營業務生活用紙依然是主要收入來源，營收占比超90%，其他業務的營收占比不足10%，但主業承壓，收入同比下降16.77%？。

　　與此同時，在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】等平臺上搜索潔柔，不乏品質與服務投訴，品類涉及抽紙、紙巾、濕巾等，多達600余條。

　　有意思的是，隨著業績連降，鄧穎忠的態度似乎有些改變，連帶中順潔柔的中高層構造也開始出現微妙的變化——2024年1月公司董事會換屆，鄧穎忠的兩個兒子鄧冠彪、鄧冠杰出任副董事長。

　　復蘇之路布滿荊棘，如何在激烈的競爭中突圍，緩解原材料的掣肘，仍是鄧穎忠與中順潔柔需解答的難題。

　　●長江商報記者?汪靜

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