棉花-下游需求未見明顯好轉，產成品累庫持續

洲際交易所（ICE）棉花期貨周三走高，受美元下跌及及谷物市場漲勢等推動。交投最活躍的ICE 12月期棉收漲0.70美分或0.98%，結算價報72.07美分/磅。美國農業部發布全球棉花供需7月報告，報告顯示，2024/25年度全球棉花產量預測值為2616.8萬噸，調增22.9萬噸。全球消費調增5.4萬噸至2551.5萬噸，全球期末庫存調減18.7萬噸至1799.1萬噸，2024/25年度全球棉花產量調增幅度大于消費，數據報告利空棉市。國內市場，當前棉花去庫維持緩慢節奏，國產棉供應仍充足。另外港口進口棉花庫存繼續小降，庫存庫容緊張程度稍有緩解，但庫存依舊偏高。下游需求未見明顯好轉，企業補庫意愿不強，產成品累庫持續，預計后市鄭棉價格弱勢震蕩格局。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號： F0251444

期貨投資咨詢從業證書號： 20013101

助理研究員：李秋榮

期貨從業資格號： F03101823

免責聲明

本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨(002961)股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負本報告不構成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。