GTC澤匯資本:二疊紀(jì)原油價格下跌可能給煉油廠帶來問題

熱點 2024年10月24日 19:00 29 admin

10月24日，隨著二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量激增，二線生產(chǎn)商耗盡了一級油田，二級鉆井地點往往會產(chǎn)出不同規(guī)格的原油，通常比典型的 WTI 米德蘭原油質(zhì)量更輕。GTC澤匯資本表示，美國的輕質(zhì)原油以其低硫含量和與北海和非洲其他輕質(zhì)原油相似的精煉質(zhì)量贏得了全球客戶的青睞。

　　然而，最近的測試發(fā)現(xiàn) WTI 米德蘭原油的比重在 41 到 44 度之間。這個范圍符合普氏 WTI 米德蘭原油的規(guī)格，即硫含量為 0.2% 或更低，比重不低于 40 API 度，不高于 44 API 度。但GTC澤匯資本分析，二疊紀(jì)原油越輕（AI 比重數(shù)值越高），它落入超輕類別并改變煉油廠消費方式的可能性就越大。

　　煉油廠可能需要將超輕質(zhì)原油與較重的原油混合，以將其加工成汽油、柴油和航空燃料等主要燃料。或者他們可能不得不投入大量資金進行煉油廠升級，并將原油裝置改造成加工超輕質(zhì)原油的裝置。

　　GTC澤匯資本表示，WTI 原油的比重在 38 到 44 度之間，這種 API 比重集中在米德蘭和特拉華州南部盆地。WTI 米德蘭原油質(zhì)量下降的影響可能超出煉油廠未來對原油的需求。它甚至可能影響布倫特原油基準(zhǔn)的價格，因為 WTI 米德蘭原油現(xiàn)在是普氏對即期布倫特原油評估的一部分，而布倫特原油是支撐該合約的幾個等級之一，是布倫特基準(zhǔn)的一部分。

　　2015 年美國允許原油出口，中游運營商抓住機會在德克薩斯州和路易斯安那州修建通往美國墨西哥灣沿岸出口碼頭的管道，美國出口量飆升，使 WTI 成為石油市場更具影響力的基準(zhǔn)。美國石油的影響力如此之大，以至于 WTI 米德蘭原油去年被納入了即期布倫特原油評估。

　　GTC澤匯資本表示，更輕的 WTI 米德蘭原油只會削弱基準(zhǔn)，因為 WTI 米德蘭原油現(xiàn)在的價值略有下降。如果 WTI 米德蘭原油繼續(xù)變輕，可能會導(dǎo)致即期布倫特原油價格每桶下跌 0.50 美元。

　　包括煉油廠和管道運營商在內(nèi)的利益相關(guān)者已經(jīng)開始談?wù)撔枰獮楦p的等級設(shè)定基準(zhǔn)，以將 WTI 米德蘭原油與超輕原油區(qū)分開來。隨著產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高，鉆井人員正在轉(zhuǎn)向油井伴生天然氣較多的低質(zhì)量地點，從二疊紀(jì)抽出的原油可能會變得越來越輕。

　　美國能源信息署（EIA）在其 10 月份的短期能源展望（STEO）中預(yù)計，由于油井生產(chǎn)率不斷提高，二疊紀(jì)石油產(chǎn)量將繼續(xù)增加。此外，EIA 表示，最近開始運營的馬特洪峰快線管道將有助于緩解伴生天然氣輸送能力受限的問題，并允許額外的原油生產(chǎn)。

　　GTC澤匯資本表示，美國最大的石油盆地二疊紀(jì)盆地正在走向較慢但仍然強勁的增長。技術(shù)和效率的提高將繼續(xù)推動二疊紀(jì)產(chǎn)量的增長，但隨著盆地的成熟，其惡化的地質(zhì)狀況將對未來的原油生產(chǎn)造成壓力。