一則消息引爆光刻機，雅克科技盤中漲停，科技ETF（515000）溢價拉升逾1%！反彈行情有望持續嗎？

　　周一（5月27日），市場全天震蕩走強，滬指高開高走收漲超1%，收復3100點大關。午后半導體產業鏈爆發，光刻機領漲，A股科技資產反彈明顯，代表A股科技龍頭行情的中證科技龍頭指數收漲逾1%。熱門成份股中，雅克科技盤中一度漲停，收漲8.6%，北方華創漲近6%，中芯國際漲逾5%，士蘭微、啟明星辰、藍思科技等漲逾3%。

　　熱門ETF方面，科技ETF（515000）早盤高開低走，午后翻紅走高，場內價格收漲1.22%，全天成交額超5500萬元。值得注意的是，科技ETF（515000）盤中持續溢價交易，并伴隨放量，或有資金介入，此前（5月24日），該ETF獲資金回流，單日獲凈增持967萬元。

　　今日半導體為何突然爆發？消息面上，國家大基金三期近期成立。據媒體報道，天眼查顯示，國家大基金三期（國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注冊資本達3440億元人民幣，法定代表人張新。經營范圍包括：私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務；以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動；企業管理咨詢。

　　第三期大基金與前兩期有何不同？很明顯的變化是，規模超預期，大基金三期的注冊資本高于一期、二期的總和。我國首個國家集成電路產業投資基金于2014年9月成立（國家大基金一期），注冊資本987.2億元，最終募集資金總額為1387億元；國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（國家大基金二期）成立于2019年10月，注冊資本2041.5億元。

　　第二個重要變化或是在于投資方向。從投資方向來看，國家大基金的前兩期主要投資方向集中在設備和材料領域，為我國芯片產業的初期發展奠定了堅實基礎。華鑫證券認為，大基金三期除了延續對半導體設備和材料的支持外，更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象。

　　中航證券此前也預計，美國重點限制環節或為大基金三期投資重點，如人工智能芯片、先進半導體設備（尤其是光刻機等）、半導體材料（光刻膠等）。

　　時間拉長看，科技龍頭板塊5月以來震蕩下行，中證科技龍頭指數連跌3周，截至最新月內跌幅近4%，此次半導體產業迎大催化，疊加TMT概念調整較為充分，科技板塊近期有望迎來持續反彈行情嗎？

　　廣發證券認為，市場5—7月的風險偏好，應該不會太差，由于地緣政治沖擊帶來的風險偏好下降可能是短暫的。行業配置上，一方面，地產政策的出臺，讓投資人意識到政策的態度在發生變化，讓大家開始恢復對中國資產未來的信心。該機構指出，在這樣的背景下，股價和成交額占比都在低位，且隱含了未來成長預期的一些機構偏好的成長板塊，開始逐步得到關注，比如創新藥、半導體設備。另一方面，3月中旬成交額占比達到風險值（40%左右），經過2個月的消化回到安全值的TMT板塊，也值得關注，尤其是一些新的產業進展：國產算力、華為鴻蒙、信創、衛星等。

　　配置工具上，一鍵配置科技成長龍頭，建議關注科技ETF（交易代碼：515000.SH，聯接A：007873.OF，聯接C：007874.OF）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市占率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。

　　數據、圖片來源：滬深交易所、Wind等，截至2024.5.27。風險提示：科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發布于2019.3.20，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。