美銀Harnett：大選后最可能出的逆轉交易——"買入美債"

專題：全球屏息以待美國大選 市場將如何應對？

　　來源：華爾街見聞

　　理由是若新政府意識到通脹問題，可能會任命偏鷹派的財政部官員，從而利好美債，利空黃金。

　　美國大選迫在眉睫之際，美銀證券首席投資策略師Mike Hartnett提出了一個逆向思維的投資建議：“買入美債”或將成為大選后最具潛力的交易機會。

　　在最新發布的《Flow Show》報告中，Hartnett寫道，過去四個月美元和美債收益率持續走強，主要源于市場對特朗普勝選預期升溫。然而，正是這種過于一致的市場預期，反而使得美元和美債收益率面臨潛在調整風險。

　　Hartnett分析稱，這是由于無論是特朗普還是哈里斯當選，新政府都可能在2025年采取行動控制預算赤字。

　　原因在于選民對通脹和生活成本上升的強烈不滿，這一點已明顯反映在拜登持續走低的支持率上（如下圖所示，Hartnett認為，即使在失業率處于低位的情況下，拜登的支持率仍持續走低，這正反映了通脹對選情的巨大殺傷力。）

　　Hartnett的三大“逆向思維”投資思路

　　在這種背景下，Hartnett提出了三大值得關注的逆向投資思路。

　　1． 特朗普獲勝并非利好股市。理由是特朗普的減稅和關稅政策可能進一步推高通脹，反而引發市場調整。相反，哈里斯當選可能維持現狀，利好全球化和科技股。

　　2． 全球市場將跑贏美國市場。理由特朗普的關稅政策可能促使亞歐央行采取激進降息措施，疊加地緣政治風險緩和帶來的油價下行，從而推動當地市場走強。

　　3． 長期美債將迎來投資機會。理由是若新政府意識到通脹問題，可能會任命偏鷹派的財政部官員，利好美債，利空黃金。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。