Pimco傾向于減持較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債赤字額上升是主因

熱點(diǎn) 2024年12月10日 04:40 31 admin

　　品浩（Pimco）向揮霍無(wú)度的華盛頓開(kāi)了一槍，稱鑒于美國(guó)赤字不斷膨脹，“不太傾向于”購(gòu)買到期日較長(zhǎng)的國(guó)債。

　　Pimco董事總經(jīng)理Marc Seidner和Pramol Dhawan在周一的報(bào)告中寫道，他們一直在“減少對(duì)較長(zhǎng)期債券的配置”，更青睞中短期美國(guó)國(guó)債。

　　隨著美國(guó)國(guó)債規(guī)模從疫情爆發(fā)前的17萬(wàn)億美元飆升至近29萬(wàn)億美元，對(duì)美國(guó)債務(wù)增加引發(fā)長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升的擔(dān)憂已經(jīng)成為市場(chǎng)一個(gè)閃爆點(diǎn)。

　　投資者最擔(dān)心的就是1980年代和1990年代初“債券自衛(wèi)隊(duì)”現(xiàn)象重演，即一些債券持有人因?yàn)檎?cái)政支出龐大而激進(jìn)拋售美國(guó)國(guó)債。

　　Seidner和Dhawan寫道，“難以預(yù)測(cè)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的突然反應(yīng)。沒(méi)有一個(gè)有組織的自衛(wèi)隊(duì)準(zhǔn)備在特定的債務(wù)門檻上采取行動(dòng)，投資者行為的轉(zhuǎn)變通常會(huì)隨著時(shí)間的推移而發(fā)生。”

　　Pimco表示，鑒于美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題，及潛在的通脹催化劑（例如關(guān)稅和移民限制）對(duì)勞動(dòng)力的影響，該機(jī)構(gòu)對(duì)購(gòu)買長(zhǎng)債心態(tài)猶豫。

　　貝萊德等其他大型資產(chǎn)管理公司也對(duì)美國(guó)政府支出增長(zhǎng)感到警惕，預(yù)計(jì)收益率曲線陡化，長(zhǎng)期國(guó)債收益率會(huì)進(jìn)一步走高。

　　相比之下，Pimco表示英國(guó)和澳大利亞是高質(zhì)量主權(quán)發(fā)行人的典范，財(cái)政狀況強(qiáng)于美國(guó)，他們也面臨更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這可能使債券投資者受益。

Pimco傾向于減持較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債赤字額上升是主因