特朗普2.0啟幕丨出海企業(yè)的押注、博弈與較量

　　每經(jīng)記者 葉曉丹??張韻????每經(jīng)編輯 楊夏????

　　“這世界沒(méi)有對(duì)錯(cuò)，只有立場(chǎng)和博弈，實(shí)力才能影響最終結(jié)果?！?/p>

　　1月19日，TikTok恢復(fù)在美服務(wù)，浙江一位創(chuàng)業(yè)者在微信朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了這一消息并附上了上述評(píng)論。

　　相比TikTok“難民”涌入小紅書(shū)的熱鬧，與TikTok利益緊密關(guān)聯(lián)的中國(guó)跨境電商賣家的命運(yùn)卻似乎少有人問(wèn)津。

　　在TikTok美區(qū)即將停服的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者先后和長(zhǎng)三角地區(qū)的幾個(gè)城市的跨境電商協(xié)會(huì)人士溝通，入駐的賣家們何去何從？得出的預(yù)判卻出奇一致——“不一定會(huì)被禁”，但這究竟是“緩刑”還是真正的轉(zhuǎn)機(jī)仍需等待75天后的大結(jié)局。

　　在更加充滿不確定性的特朗普2.0時(shí)代，有人選擇抓緊窗口期“搶出口”，有人選擇港口繞行來(lái)降低關(guān)稅成本，有人擴(kuò)建海外倉(cāng)備貨，跨境電商從業(yè)者正在努力尋找新的機(jī)會(huì)。

　　2024年初，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署對(duì)TikTok的“不賣就禁”法案，但TikTok的美區(qū)電商業(yè)務(wù)2024年反而在加速。相比于很多品牌商在亞馬遜做品牌，入駐TikTok的跨境賣家還是以打爆款的白牌商家為主。一旦押中爆品，賣家可能會(huì)迅速大賺一筆，所以即使冒著平臺(tái)被封殺的風(fēng)險(xiǎn)，仍然有大量的冒險(xiǎn)家進(jìn)駐TikTok攻城略地。

　　1月20日，新華社最新消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，要求TikTok“不賣就禁”法律在未來(lái)75天內(nèi)暫不執(zhí)行。

　　對(duì)此，中泰證券首席策略分析師徐弛1月20日晚間向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，這一行為極大釋放了中美關(guān)系緩和的信號(hào)。當(dāng)前市場(chǎng)處于春節(jié)前“空窗期”，在積極信號(hào)的推動(dòng)下市場(chǎng)短期或表現(xiàn)較好。

　　TikTok的境遇轉(zhuǎn)向，成為不少關(guān)注中國(guó)企業(yè)出海和特朗普2.0的一個(gè)事件窗口。墨騰創(chuàng)投創(chuàng)始人李江玕認(rèn)為：“目前很多出海企業(yè)基本處于靜觀其變的狀態(tài)，整體來(lái)看特朗普是一個(gè)可以交易的人。”

　　目前Tiktok的最終命運(yùn)仍未明晰。據(jù)央視新聞報(bào)道，1月21日，外交部發(fā)言人郭嘉昆主持例行記者會(huì)。有記者提問(wèn)，特朗普總統(tǒng)向字節(jié)跳動(dòng)表示，該公司必須將50%的股份轉(zhuǎn)讓給美國(guó)公司，否則將對(duì)華征收100%的關(guān)稅。郭嘉昆表示，TikTok在美國(guó)運(yùn)營(yíng)多年，深受美國(guó)用戶喜愛(ài)，為促進(jìn)美國(guó)內(nèi)就業(yè)、拉動(dòng)消費(fèi)發(fā)揮了積極作用。希望美方能夠認(rèn)真傾聽(tīng)理性聲音，為各國(guó)市場(chǎng)主體在美國(guó)經(jīng)營(yíng)提供開(kāi)放、公平、公正和非歧視的營(yíng)商環(huán)境。至于企業(yè)運(yùn)營(yíng)和收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)原則由企業(yè)自主決定。如果涉及中國(guó)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)的法律法規(guī)。

　　相比日本二十世紀(jì)90年代的“出海潮”，徐弛認(rèn)為，中國(guó)出海面臨更大的挑戰(zhàn)，當(dāng)前逆全球化思潮加劇，特朗普上臺(tái)后如果實(shí)行“無(wú)差別關(guān)稅”，可能將使得全球主要消費(fèi)國(guó)家相互加征關(guān)稅反制，以保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，形成“關(guān)稅螺旋”。這將使得全球平均關(guān)稅水平上升，導(dǎo)致我國(guó)對(duì)其他國(guó)家出口被動(dòng)受損。

　　另外，徐弛分析，特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”政治主張或進(jìn)一步減少對(duì)外“維和”開(kāi)支，將使得全球地緣局勢(shì)更加動(dòng)蕩，造成全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加劇，進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)企業(yè)出海。

　　航運(yùn)是國(guó)際經(jīng)貿(mào)往來(lái)的“大動(dòng)脈”，全球約80%的貨物通過(guò)海上運(yùn)輸。航運(yùn)企業(yè)往往能更早感知貨流端的變化，不少航運(yùn)人士關(guān)心特朗普的關(guān)稅政策會(huì)不會(huì)在未來(lái)帶來(lái)貿(mào)易量的萎縮。

　　羅賓升國(guó)際貨運(yùn)北亞區(qū)副總裁陳源漢向記者分析，從一月起的美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口的半導(dǎo)體材料加征關(guān)稅政策來(lái)看，半導(dǎo)體密集型產(chǎn)品在內(nèi)的供應(yīng)鏈或被擾亂，使中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。更重要的是，這可能會(huì)引發(fā)全球供應(yīng)鏈的調(diào)整，給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不確定性。

　　除半導(dǎo)體行業(yè)外，亞洲電商需求依然強(qiáng)勁。最近，由于運(yùn)力被重新分配到跨太平洋航線以運(yùn)送電子商務(wù)貨物，以至于跨大西洋航線的運(yùn)費(fèi)飆升，這種轉(zhuǎn)變導(dǎo)致小運(yùn)量航線的運(yùn)力下降，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)下去。

　　面對(duì)如關(guān)稅增加或進(jìn)出口政策的變動(dòng)等突發(fā)問(wèn)題，陳源漢建議，企業(yè)可以考慮從其他樞紐或港口繞行，選擇關(guān)稅較低或政策更友好的地區(qū)進(jìn)行出口。例如當(dāng)美國(guó)對(duì)中國(guó)電動(dòng)車增加關(guān)稅，可以根據(jù)具體的關(guān)稅政策設(shè)計(jì)相應(yīng)的繞行方案，比如利用其他港口進(jìn)行轉(zhuǎn)運(yùn)來(lái)降低關(guān)稅成本。

　　陳源漢也建議企業(yè)建立區(qū)域性倉(cāng)儲(chǔ)中心，減少對(duì)單一運(yùn)輸路線的依賴，增加緩沖，降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)靈活調(diào)整庫(kù)存水平，確保在突發(fā)情況下仍能保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。例如，在歐洲市場(chǎng)附近建立倉(cāng)庫(kù)，儲(chǔ)備一定數(shù)量的電動(dòng)車和零部件，以應(yīng)對(duì)歐盟可能對(duì)中國(guó)電動(dòng)車征收的額外關(guān)稅。

　　為了應(yīng)對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，海外倉(cāng)成為了2024年不少跨境電商的必選項(xiàng)，也催生了海外倉(cāng)賽道的熱度。以“外貿(mào)第五城”寧波市為例，2024年上半年，寧波市共有74家企業(yè)在全球建設(shè)經(jīng)營(yíng)海外倉(cāng)223個(gè)，面積達(dá)366萬(wàn)平方米。

　　2024年6月，商務(wù)部等9部門(mén)又發(fā)布了支持海外倉(cāng)發(fā)展相關(guān)政策，據(jù)記者了解，2024年寧波海外倉(cāng)頭部企業(yè)樂(lè)歌股份（300729.SZ，股價(jià)14.7元，市值50.17億元）、發(fā)現(xiàn)國(guó)際物流等都先后在美國(guó)擴(kuò)倉(cāng)。2024年12月3日，樂(lè)歌股份發(fā)布公告稱擬投資7億元在美國(guó)建海外倉(cāng)。

　　發(fā)現(xiàn)國(guó)際物流總經(jīng)理傅賽波近日向記者透露，從公司在美國(guó)海外倉(cāng)出貨情況來(lái)看，2024年10—12月入駐海外倉(cāng)的商家出貨量整體比較大。2025年對(duì)海外倉(cāng)而言，整體是追求增量，目前還在持續(xù)擴(kuò)倉(cāng)，這意味著客戶群體會(huì)越來(lái)越大，2025年預(yù)計(jì)整體還會(huì)保持30%增速。

　　擴(kuò)倉(cāng)是海外倉(cāng)的供應(yīng)增加，但在需求端，加征關(guān)稅的背景下，出海企業(yè)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的需求量會(huì)有大的變化嗎？

　　傅賽波分析，一方面可能會(huì)有新的商家，客戶數(shù)量增加，另一方面，一些原本較小的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，基于當(dāng)前的趨勢(shì)，更多選擇海外倉(cāng)備貨模式，布局海外倉(cāng)的需求也在大量增加。

　　“我們主要聚焦中大件市場(chǎng)，中大件在江浙一帶，特別是工貿(mào)一體的企業(yè)，B端的量對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能不會(huì)有很大的波動(dòng)，但這些工貿(mào)企業(yè)近年來(lái)都在發(fā)力跨境電商，在C端的量我們關(guān)注到有在持續(xù)上升。所以，不管是B端還是C端，這些企業(yè)可能都會(huì)選擇海外倉(cāng)備貨模式，而在關(guān)稅加征的新政策下，海外倉(cāng)的戰(zhàn)略意義和重要性都在提升?！?/p>

　　剛剛過(guò)去的2024年，中國(guó)外貿(mào)成績(jī)亮眼。2024年，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值43.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5%；有進(jìn)出口實(shí)績(jī)的外貿(mào)企業(yè)近70萬(wàn)家，數(shù)量再創(chuàng)新高；跨境電商進(jìn)出口2.63萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.8%。

　　徐弛分析認(rèn)為，在特朗普正式執(zhí)政及關(guān)稅等貿(mào)易保護(hù)政策正式落地之前，外貿(mào)企業(yè)或出現(xiàn)“搶出口”，以及海外企業(yè)“補(bǔ)庫(kù)存”效應(yīng)，2025年一季度關(guān)稅落地前出口或階段性表現(xiàn)較好。

　　而從行業(yè)角度來(lái)看，在全球經(jīng)貿(mào)不確定的形勢(shì)下，徐弛認(rèn)為，特朗普上臺(tái)后實(shí)行“美國(guó)優(yōu)先”政治主張，對(duì)盟友的保護(hù)力度或明顯減弱，帶來(lái)各國(guó)軍費(fèi)與制造業(yè)投資上升，迎來(lái)全球“制造業(yè)擴(kuò)張周期”。這將使得我國(guó)有色、工程機(jī)械、電力設(shè)備等制造業(yè)上游出口鏈細(xì)分保持較高的景氣，關(guān)稅對(duì)這些板塊的影響相對(duì)較小。

　　關(guān)稅增加帶來(lái)企業(yè)直接成本增加的問(wèn)題，墨騰創(chuàng)投的李江玕認(rèn)為，回到最后還是財(cái)務(wù)問(wèn)題。雖然加征關(guān)稅企業(yè)成本增加了，但如果在這個(gè)基礎(chǔ)上，企業(yè)的利潤(rùn)能覆蓋，產(chǎn)品出海去其他國(guó)家還有利潤(rùn)空間，在市場(chǎng)上也仍具備較好的競(jìng)爭(zhēng)力，綜合投入和產(chǎn)出，這筆賬能帶來(lái)盈利，整體ROI（投資回報(bào)率）在可接受區(qū)間，那么國(guó)內(nèi)企業(yè)出海還是有推動(dòng)空間的。也就是說(shuō)，其實(shí)是一個(gè)綜合成本的考量。如果關(guān)稅成本或者其他問(wèn)題帶來(lái)的損耗長(zhǎng)期整體低于出海帶來(lái)的額外利潤(rùn)，這個(gè)事情就值得做。