通威終止向潤陽的增資：光伏行業史上最大并購案流產！

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　　2025年2月14日，通威股份（600438.SH）發布公告，宣布終止向江蘇潤陽新能源科技股份有限公司（以下簡稱“潤陽股份”）的意向性增資。這一決定標志著光伏行業史上備受矚目的并購案最終折戟。

　　回顧此次并購歷程，2024年8月，通威股份曾披露計劃耗資不超過50億元取得潤陽股份不低于51%的股權。該筆交易若成功，將成為光伏行業史上最大的并購案。通威股份作為全球光伏行業的領軍企業，此舉被業內普遍視為進一步鞏固市場地位、補足海外產能短板的重要戰略舉措。而潤陽股份作為全球電池片出貨量曾連續三年位列前三的光伏企業，其海外產能布局被視為核心價值，尤其是泰國、越南等區域的產能備受矚目。

　　然而，并購之路并非一帆風順。自《增資意向協議》簽署后，通威股份組織業務團隊及中介機構對潤陽股份進行了深入的審計、評估、法律和業務盡職調查。盡管交易各方以有利于潤陽股份及相關方長期可持續發展為目標進行了多輪詳細、全面的溝通磋商，但截至公告發布日，仍有部分商務條款未能達成一致。基于對交易各方訴求的充分研討及高度尊重，通威股份決定終止本次意向性增資事項，同時解除《增資意向協議》。

　　值得注意的是，在并購案推進期間，潤陽股份曾陷入停產風波。其泰國四期組件廠、電池片工廠及越南拉晶切片工廠因訂單不穩定等問題相繼停工。這一消息一度引發市場擔憂，但通威股份方面表示，潤陽股份泰國工廠是否停工與收購計劃之間沒有關系。盡管如此，此次停產風波無疑為并購案增添了幾分不確定性。

　　對于終止增資的影響，通威股份表示，前期簽訂的《增資意向協議》僅為交易各方達成的初步意向，公司在本次交易中尚未向其他交易方支付任何款項。因此，協議的解除不會對公司的生產經營及業績產生重大影響。同時，通威股份還透露，雙方擬探討在多晶硅業務方面的經營合作，以促進產業資源高效利用。

　　此次并購案的終止，無疑給光伏行業帶來了巨大的震動。業內人士認為，盡管并購未能成功，但雙方在多晶硅業務方面的合作仍值得期待。通威股份作為全球多晶硅龍頭企業，具有行業領先的技術和市場優勢；而潤陽股份則擁有超13萬噸的多晶硅產能。雙方的合作有望進一步提升項目公司的多晶硅業務競爭力，為光伏行業的發展注入新的活力。

　　未來，隨著光伏行業的持續整合與發展，龍頭企業之間的合作與競爭將更加激烈。通威股份與潤陽股份能否在多晶硅業務方面達成合作，以及雙方未來的發展戰略和布局，將成為市場關注的焦點。

　　注：本文結合AI生成，文中觀點不構成投資建議，僅供參考。市場有風險，投資需謹慎。