有色金屬為啥又行了？海外+國內雙重催化，有色龍頭ETF（159876）最高上探2.51%，日線5連漲

　　今日（3月7日）有色金屬板塊逆市走強，領漲兩市，創新新材、華錫有色、株冶集團3股漲停，湖南黃金漲逾8%，神火股份漲超6%，圖南股份、錫業股份等個股大幅跟漲。

　　熱門ETF方面，攬盡有色金屬龍頭的有色龍頭ETF（159876）逆市活躍，場內價格最高上探2.51%，收漲1.43%，斬獲日線5連漲！

　　資金面上，有色金屬板塊全天獲主力資金凈流入80.98億元，高居31個申萬一級行業首位！拉長時間來看，近5日獲資金凈流入215.96億元，高居31個申萬一級行業第三位。

　　【有色金屬為啥又行了？】

　　1、海外方面，3月4日，特朗普表示將對鋼鐵、鋁和銅加征25%關稅，這個數字超出此前預期，由于擔心供應受限，COMEX銅等相關金屬價格大漲。此外，德國即將設立5000億歐元基礎設施基金，用于改善基礎設施，歐洲防務壓力和經濟刺激舉措，對銅為代表的基本金屬是利好刺激，歐洲銅消費有望延續較好的表現。

　　2、國內方面，政府工作報告提出，實施更加積極的財政政策，持續用力推動房地產市場止跌回穩，積極穩妥推進碳達峰碳中和等，提振了基建和新能源領域對銅、鋁等金屬的需求預期。此前公布的2月財新中國制造業PMI回升0.7個百分點至50.8，為近三個月來高點，也為金屬消費提供支撐。

　　中信建投證券認為，從終端排產情況看，新能源車、光伏、家電、電網投資均有序推進，地產竣工下行幅度在預期范圍內，或預示工業金屬下游消費增速或有超預期表現；折射到微觀數據上，金屬庫存已經接近拐點，2月制造業PMI超預期，凸顯經濟韌性與消費潛力，有望推動金屬價格維持強勢。

　　中信證券研報認為，在流動性和通脹的宏觀敘事背景下，自2019年開啟的金屬牛市或尚未完結。供給約束延續、需求回暖未被充分定價以及貿易爭端引發的交易異動等多重因素，有望推動2025年金屬板塊股價表現再創新高。當前工業金屬銅鋁受益于供給強約束和需求韌性或具備更大的預期差，稀土板塊則有望受益于政策推動和下游高景氣新興賽道推動，行情或具備持續性。

　　值得一提的是，估值方面，截至3月7日，有色龍頭ETF（159876）標的指數最新市凈率為2.15倍，位于上市以來25.41%分位點的歷史較低位置，估值性價比凸顯。

　　業內人士指出，黃金作為避險資產，在全球經濟不確定性增加時備受青睞；銅、鋁則因其在工業領域的重要應用，需求相對穩定，具備較好的投資價值。公開資料顯示，截至2月底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、鋰、稀土行業權重占比分別為24.5%、18%、14.3%、9.8%、8.8%，相對于投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　本文圖片、數據來源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。

　　風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發布日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。