“春好正是耕種時”公募策略會透露布局方向

◎記者 趙明超

近期，匯豐晉信基金、建信基金、銀華基金等基金公司舉行投資策略會，研判后市投資機遇。在這些基金公司看來，隨著經濟的穩步復蘇和市場信心的不斷增強，中國權益資產的吸引力顯著提升，當前“春好正是耕種時”。

看后市：權益資產配置價值顯現

多位基金經理對后市充滿信心。匯豐晉信基金股票研究總監閔良超認為，當前經濟穩步復蘇，未來應關注各行業的積極信號，進一步驗證經濟復蘇態勢。從資產配置角度看，權益資產性價比依然處于較高水平。目前，滬深300的股息率明顯高于債券資產的收益率。未來市場主線或從單一的科技核心資產，向多點開花轉變，基于性價比的市場再平衡過程有望逐步展開。

在匯添富基金副總經理袁建軍看來，中國股票市場是全球市場的估值洼地。隨著全球資金對中國創新能力的認可提升，外資回流中國資產的趨勢可期。此外，中國機構投資者有較大空間提升股票資產投資比例，特別是保險公司面臨利差損壓力，增加股票資產配置的動機充足。

博時基金首席資產配置官黃健斌認為，中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，伴隨上市公司盈利修復和市場信心的逐步回升，權益市場機會大于風險。

樂觀態度也反映在機構的股票倉位上。權益類基金連續多周上調股票倉位，無論是股票型基金，還是偏股混合型基金，股票倉位均在90%以上。據天風證券測算，截至3月7日，股票型基金倉位中位數為92.58%，較2月28日估計值上升1.15個百分點；偏股混合型基金倉位中位數為91.59%，上升1.65個百分點。

私募也積極加倉。私募排排網數據顯示，截至2月28日，股票私募倉位指數為76.97%，創今年以來新高。其中，百億級股票私募倉位指數較年初增長8.42個百分點。

談機會：多點開花值得期待

出于對后市的看好，機構也在密集調研尋找機會。關于后續看好的投資方向，多家基金公司認為，市場有望呈現多點開花的局面。

Choice數據顯示，截至3月14日，近一個月，機構調研次數接近2萬次。從調研方向來看，計算機軟件、通用設備、專用設備、互聯網服務、電子設備制造、醫療器械等行業熱度較高。

“我們對于后市是比較樂觀的，所以股票倉位較高?！眳R豐晉信基金權益投資總監陸彬認為，投資機會和投資熱點會向各個行業繼續發散?？春眯沦|生產力相關行業的發展，同時重點關注以周期和中游制造業為代表的強勢行業，包括化工、有色、鋼鐵等偏周期的行業，機械、新能源等偏制造的行業，以及醫藥行業等。

此外，陸彬看好港股市場?；ヂ摼W、消費、制造等領域的一些港股公司質地不錯，同時估值較具吸引力。未來，港股市場有望承接從其他海外市場流出的資金。

對于當前熱度較高的科技板塊，銀華基金基金經理王曉川認為，中國人工智能產業登上全球舞臺，這對垂直領域的模型、應用以及未來AI終端都產生了巨大推動，極大增強了投資者的信心。2023年至2024年，前端算力基建公司進入業績高增長區間，之后消費電子類硬件和AI應用或逐步進入利潤釋放階段。

建信基金基金經理趙榮杰看好人工智能、機器人、半導體、新能源汽車等賽道：一方面，這些賽道均處于技術創新前沿，也是政策支持的重點方向，有望獲得更多資源和政策；另一方面，它們均形成了高度復雜的產業鏈條，有望參與全球競爭。