冀東裝備：關聯交易占比高、上市13年未分紅引關注

唐山冀東裝備工程股份有限公司(以下簡稱“冀東裝備”，股票代碼000856)是一家深交所主板上市公司。是2011年由冀東發展集團公司所屬的唐山盾石機械有限責任公司、唐山盾石建筑工程有限責任公司、唐山盾石筑爐工程有限責任公司和唐山盾石電氣有限責任公司的資產置入唐山陶瓷股份公司后，成立的上市公司。資產置入上市也就是股民俗稱的借殼*ST唐陶上市。

冀東裝備經營范圍涉及資本運營；水泥機械設備及配件、普通機械設備及配件制造、銷售；成套設備銷售；經營企業自產產品和技術進出口業務、企業所需原輔材料；機電機械設備研發設計、安裝維修及技術咨詢；計算機及輔助設備銷售安裝及計算機系統服務；工程技術咨詢和工程建設項目管理；土建安裝工程施工；電氣設備銷售；礦山工程施工；冶金機械設備制造等業務。

營收凈利雙降股東戶數激增

2025年3月27日，冀東裝備披露2024年報顯示，去年公司實現營業總收入24.95億元，實現歸母凈利潤2186萬元，同比下降28.72%；扣非凈利潤763.1萬元，同比下降65.63%。其中機械設備及備件收入10.79億，營收占比約40%；土建安裝和礦山工程及恢復綠化分別收入4.93億和4.86億，兩項營收占比約40%；維修工程營收3.51億，營收占比約15%左右。

值得一提的是，與業績下滑形成鮮明對比的則是股東人數大幅上升。截至2025年2月28日，冀東裝備股東戶數6.05萬，較2024年12月31日增加3.28萬戶，增幅為118.32%。戶均持股數量由上期的8186股減少至3749股。公司股價由2025年1月15日7.3元攀升到2025年2月21日最高17.66元，在一個月多時間內暴漲約1.5倍。公司在此期間連續四次發布股票交易異常波動公告，澄清公司申請加入的“北京人形機器人產業聯盟”尚未在民政部門團體登記，公司與參股子公司尚未在人形機器人領域布局或對外開展合作，未來是否開展相關布局及合作存在不確定性。股價于最后一次發布股票交易異常波動公告兩天后見頂，并在隨后的交易中股價逐步下降，股價于3月28日收于10.93元。

股票價格起伏，本就是股票最基本的特征，但從冀東裝備歷年公開披露信息顯示，該公司的情況也是A股市場的一小部分非典型上市公司特征，存在著諸多待解和需要明確的問題。

關聯交易占比高上市13年未分紅

隨年報一起披露的還有冀東裝備預計2025年與控股股東關聯交易金額預計25.5億元，其中采購3.06億元，銷售22.44億元。年報披露2024年冀東裝備關聯交易金額18.53億元，其中采購2.13億元，銷售16.4億元，而公司2024年營業收入為24.95億元。結合國內未來建筑市場的現實情況，冀東裝備與控股股東及其控股子公司關聯交易額幾乎和24年營業收入相當。

在業內人士看來，30%是關聯交易的紅線，雖然關聯交易占比超過30%并不必然形成公司的發展障礙，但前提是不存在利益輸送或者對關聯方重大依賴，不影響公司的經營獨立性。

隨著冀東裝備股價在今年2月份的快速上漲，市場關注度越來越高。有媒體和投資者注意到冀東裝備自2011年借殼上市以來至今未分紅的實際問題，公司有無可能在監管部門關于上市公司分紅不達標新規下被ST的情況。2025年4月10日，公司召開了2024年度業績說明會，冀東裝備在回應媒體和投資者上述問題時稱：“截至2024年末，公司累計未分配利潤為負值，因此不會因分紅不達標而觸發“新國九條”退市，也不會因分紅不達標而被列入ST股。”

關聯房屋租賃年700余萬元控股股東子公司業務高度重合

值得關注的是，成立于2012年6月的唐山冀東發展機械設備制造有限公司，控股股東為冀東發展集團，其經營范圍和上市公司冀東裝備的經營范圍高度重合，而通過查閱相關披露信息并沒有看到相關的披露。那么上市公司冀東裝備和控股股東全資子公司唐山冀東發展機械設備有限公司有沒有違反證監會關于上市公司的同業競爭相關規定？披露信息顯示，冀東裝備2025年租用控股股東房屋租賃費關聯交易額700余萬元，與冀東裝備2024年扣非凈利潤幾乎相當。而2011年上市，2012年緊接著成立經營范圍相近新子公司，又是出于何種經營戰略思考？

日前，本刊就營收凈利雙降、股東戶數激增、關聯交易占比高、控股股東子公司業務高度重合等關鍵問題向冀東裝備發去了采訪函，截至發稿前，冀東裝備方面尚未給出明確回應。

隨著國家對股市建設提出了更高的要求，新一屆證監會相繼出臺很多監管新規完善和規范上市公司的管理，以適應新形勢下的新要求，更好地促進股市健康發展，更充分地保護投資者的利益。但連續不分紅，上市以來凈利潤為負的冀東裝備卻迎來機遇，在2017年和2025年迎來兩次高漲。