盤前：標普500期貨跌0.6% 貿易緊張局勢再度升溫

　　全球股市在新月初承壓，因貿易緊張局勢再度升溫以及地緣政治不確定性上升，削弱了投資者的風險偏好，美元進一步走弱，投資者在美國就業數據和歐洲央行降息預期面前變得更加保守。避險資產受到廣泛追捧，日元和瑞郎大幅上漲，黃金也強勁反彈。

　　標普500指數期貨下跌0.6%。歐洲和亞洲股市也同步走低。美元下跌0.5%，延續了連續五個月的跌勢。美國國債收益率全線走高，10年期國債收益率上升4個基點至4.44%。

　　特朗普又加關祱了。

　　隨著關祱和貿易緊張局勢再度升溫，市場情緒在歐洲顯得尤其脆弱。泛歐斯托克600指數下跌0.5%，歐元區國債被拋售，而歐元因投資者從美元撤離而受益。

　　在美國市場，標普500指數期貨下跌0.5%，納指期貨下跌0.7%，暗示美股開盤將回落。標普指數5月上漲6.2%，納指則因市場預期實際征收的關祱將低于特朗普最初提出的水平而飆升9.6%。

　　美國總統特朗普的貿易政策引發的新一輪不確定性情緒上升。特朗普表示將把鋼鐵和鋁的進口關祱加倍。

　　受特朗普總統上周五晚間威脅將自6月4日起把鋼鐵和鋁進口關祱加倍至50%的影響，亞洲和歐洲出口金屬到美國的鋼鐵企業股價下跌，此舉也遭到了歐盟談判代表的批評。

　　白宮官員繼續淡化一項法院裁決，該裁決認定特朗普對美國貿易伙伴的進口征稅行為越權。投資者密切關注特朗普是否會在周三兌現征收50%關祱的計劃，或像以往一樣再度轉向。

　　EFG資產管理公司首席執行官Daniel Murray在蘇黎世表示：“就在我們以為關祱爭議逐漸平息時，最近的事件再次提醒投資者，不能對任何事掉以輕心。”

　　與此同時，烏克蘭對俄羅斯展開一系列大規模襲擊，利用卡車內隱藏的無人機深入俄境內，打擊戰略機場。

　　美元走弱大勢所趨？

　　匯市方面，美元今年以來已對六種主要貨幣貶值9%。周一美元指數日內下跌0.6%，報98.77。

　　布朗兄弟哈里曼高級市場策略師Elias Haddad表示：“美國的保護主義貿易政策提高了經濟進入‘滯脹’的風險，進一步削弱美元。”

　　摩根士丹利策略師表示，美國經濟增速放緩和即將到來的降息周期將推動美元大幅下跌，預計未來一年美元將下跌約9%，回落至新冠疫情期間的水平。

　　他們寫道：“我們認為利率和匯率市場已經開始可持續的大趨勢——美元將大幅走弱，收益率曲線將明顯變陡——結束過去兩年在寬幅區間內的震蕩交易。”

　　本周美國參議院將開始審議特朗普提出的大規模減稅和支出法案，預計未來十年將使聯邦債務從36.2萬億美元增加3.8萬億美元。

　　巴克萊分析師指出，法案中的第899條可能至關重要。“第899條將允許美國對來自征收‘不公平外國稅’國家的公司和投資者自由征稅，這可能被視為對美國資本賬戶的征稅，尤其是在投資者對美國資產的緊張情緒日益高漲之際。”

　　他們還補充道：“主動壓低外國投資者在美投資的總回報，將抑制資金流入，進而對美元構成壓力。盡管市場對美元情緒極度悲觀，但未來走勢仍不明朗。”

　　由于OPEC+的增產幅度低于市場預期，布倫特原油上漲2.2%。受貿易與地緣局勢緊張推動，黃金迎來自近四周以來最大漲幅，日內大漲超60美元，一度接近3360水平，避險需求顯著上升。

　　買入評級創新高 華爾街真信美股還能漲？

　　根據Jefferies LLC的最新分析，在經歷五月狂飆后，華爾街分析師對標普500成分股給出的“買入”評級比例創下二十余年新高。

　　表面看，這通常是市場泡沫即將回調的信號，但Jefferies的Andrew Greenebaum深入剖析后認為無需過度擔憂。

　　Greenebaum指出關鍵矛盾點：雖然標普500成分股中逾八成獲得買入評級，但分析顯示這些評級對應的12個月目標價僅隱含10%的平均漲幅，與美股歷史基準水平相當，這一數據表明當前反彈尚未耗盡動能。

　　Jefferies股票研究產品管理高級副總裁Greenebaum表示：“華爾街正借股價回調之機上調評級，但目標價與現價差距有限，說明分析師并非盲目樂觀。”

　　焦點個股

　　特斯拉盤前跌超2%，特朗普稱特斯拉等車輛必須100%美國制造。

　　波音盤前漲超1.7% 獲美銀上調目標價至260美元。

　　Moderna盤前漲超5%，用于65歲以上者的下一代新冠疫苗獲批。

　　BioNTech盤前漲超10% 與百時美施貴寶達成111億美元合作協議。