國證國際：首予佑駕創(chuàng)新目標價31.4港元評級“買入”

熱點 2025年06月10日 17:00 13 admin

　　國證國際發(fā)布研報稱，首次覆蓋佑駕創(chuàng)新（02431），給予目標價31.4港元，評級“買入”。該行預計佑駕在2025-2027年的營業(yè)收入達到10.3/15.0/21.0億元，同比增長56.6%/46.4%/40.0%。該行認為佑駕持續(xù)深耕自動駕駛領(lǐng)域，是國內(nèi)少有的能夠?qū)崿F(xiàn)自動駕駛解決方案全棧自研的公司，考慮其優(yōu)秀的產(chǎn)品梯隊和客戶矩陣，未來有望展現(xiàn)出極強的業(yè)績彈性。

　　國證國際主要觀點如下：

　　中國領(lǐng)先的自動駕駛科技公司，致力于用持續(xù)迭代的創(chuàng)新技術(shù)與規(guī)模化量產(chǎn)經(jīng)驗，為智能汽車全方位賦能

　　公司創(chuàng)立于2014年，以深圳為總部，在上海、武漢、北京、南京等地設立數(shù)據(jù)中心、研發(fā)中心等。公司采取漸進式發(fā)展策略，從L0級輔助駕駛系統(tǒng)起步，逐步構(gòu)建覆蓋L0至L2+級解決方案的產(chǎn)品矩陣，并于2025年實現(xiàn)L4級自動駕駛解決方案交付，主要客戶包括上汽、奇瑞、東風、吉利、長安和比亞迪。根據(jù)灼識咨詢的統(tǒng)計，于2023年，按L0至L2+解決方案的收入計，佑駕在中國所有新興科技公司中排名第四。根據(jù)灼識咨詢的資料，佑駕是中國內(nèi)地唯一一家獲頒采埃孚集團授予的“2023年供應商創(chuàng)新獎”的智能駕駛解決方案供應商。也是中國首批成功幫助整車廠車型獲得歐盟通用安全法規(guī)DDAW認證的DMS解決方案供應商之一。

　　目標成為全球自動駕駛智能解決方案行業(yè)的領(lǐng)導者

　　佑駕基于在算法開發(fā)、軟件工程以及硬件設計等方面的專業(yè)知識和優(yōu)勢，戰(zhàn)略性地布局和推進了三大業(yè)務線：智能駕駛解決方案、智能座艙解決方案及車路協(xié)同。相較于同業(yè)普遍追求高階自動駕駛快速落地，公司堅持量產(chǎn)反哺研發(fā)策略，完成了技術(shù)迭代-量產(chǎn)驗證-數(shù)據(jù)積累的正向循環(huán)。到24年底，佑駕的智能駕駛解決方案已經(jīng)對22家整車廠就67款車型進行量產(chǎn)，智駕解決方案銷量超過90萬套。智能座艙已經(jīng)與9家整車廠就30款車型進行了量產(chǎn)。

標簽：目標價