ETF日?qǐng)?bào)：目前中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)已由“引進(jìn)模仿”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新輸出”，有望帶動(dòng)板塊穩(wěn)步向上，關(guān)注創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰

　　今日市場(chǎng)全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。上證指數(shù)收漲0.18%，深成指漲1.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.9%。滬深兩市全天成交額1.31萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量672億。板塊方面，PCB、消費(fèi)電子、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等板塊漲幅居前。

　　\\\

　　創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰今日開(kāi)盤便走出獨(dú)立行情，一路上漲并全天斬獲漲幅2.80%。

　　來(lái)源：Wind

　　消息面，近日來(lái)多個(gè)創(chuàng)新藥公司披露其核心產(chǎn)品進(jìn)展。今晨，迪哲醫(yī)藥公告，舒沃哲的新藥上市申請(qǐng)正式獲得美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）批準(zhǔn)，用于經(jīng)治EGFR Exon20ins突變型晚期非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）的成人患者。

　　資料顯示，舒沃哲是迪哲醫(yī)藥的首款出海創(chuàng)新藥，也是中國(guó)首個(gè)獨(dú)立研發(fā)在美獲批的全球首創(chuàng)新藥。根據(jù)其于2024年美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）年會(huì)公布數(shù)據(jù)，舒沃哲被證明在全球范圍內(nèi)系“強(qiáng)效縮瘤、安全可控、潛在同類最佳”。而在昨晚，智翔金泰公告稱，其GR1803注射液聯(lián)合抗CD38單克隆抗體治療復(fù)發(fā)/難治性多發(fā)性骨髓瘤成人患者適應(yīng)癥，獲得了藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書。陽(yáng)光諾和則宣布，公司將與樂(lè)曠惠霖合作開(kāi)發(fā)STC007（鎮(zhèn)痛適應(yīng)癥）項(xiàng)目，合同里程碑付款累計(jì)總金額為2億元。

　　政策面上，國(guó)家醫(yī)保局近日印發(fā)《2025年基本醫(yī)保目錄及商保創(chuàng)新藥目錄調(diào)整申報(bào)操作指南》，首次將商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄納入調(diào)整方案。該目錄將重點(diǎn)納入臨床價(jià)值顯著但超出基本醫(yī)保保障范圍的創(chuàng)新藥，為商業(yè)健康保險(xiǎn)和醫(yī)療互助提供參考。目錄內(nèi)藥品將享受特殊待遇：價(jià)格協(xié)商保密、不計(jì)入基本醫(yī)保自費(fèi)率考核、豁免集采替代監(jiān)測(cè)等。2025年6月30日，國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，為進(jìn)一步完善全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展舉措，推動(dòng)創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展，更好滿足人民群眾多元化就醫(yī)用藥需求。

　　投資操作來(lái)看，2025年上半年創(chuàng)新藥賽道跑出了亮眼漲幅，迎來(lái)短期階段性調(diào)整。從基本面來(lái)看，創(chuàng)新藥仍是當(dāng)前醫(yī)藥板塊中產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)最為明確且具備未來(lái)成長(zhǎng)空間的子行業(yè)。中國(guó)創(chuàng)新藥已經(jīng)進(jìn)入漸進(jìn)式創(chuàng)新的2.0時(shí)代，開(kāi)始具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。目前中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)已由“引進(jìn)模仿”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新輸出”，有望帶動(dòng)板塊穩(wěn)步向上。展望7月，2025年度的醫(yī)保目錄談判已經(jīng)近在咫尺，政策端有望帶來(lái)積極催化，回調(diào)可能是更好的上車時(shí)機(jī)。

　　建議各位投資者可以關(guān)注創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（517110）。里面包含的醫(yī)藥行業(yè)里面主要的創(chuàng)新藥，不僅有A股，還有港股的，成分股生命周期的覆蓋分布也相對(duì)比較全面，既包含一些成熟的藥企，也有一些納入臨床階段的Biotech，創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰是跨市場(chǎng)中長(zhǎng)期配置中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的均衡選擇。

　　///

　　今日消電ETF（561310）開(kāi)盤之后震蕩走高，下午再度上漲，收漲2.33%。

　　資料來(lái)源：wind

　　消息面上，財(cái)聯(lián)社7月3日電，據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，外交部發(fā)言人毛寧主持7月3日例行記者會(huì)。會(huì)上有外媒記者提問(wèn)稱：美國(guó)和越南達(dá)成了一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議的一部分將意味著對(duì)越南出口到美國(guó)的商品征收20%的關(guān)稅，對(duì)任何被認(rèn)為是通過(guò)該國(guó)運(yùn)輸?shù)纳唐氛魇?0%的關(guān)稅。毛寧對(duì)此表示，中方一貫主張各方通過(guò)平等對(duì)話，協(xié)商解決經(jīng)貿(mào)分歧，同時(shí)有關(guān)談判和協(xié)議不應(yīng)針對(duì)或損害第三方的利益。

　　此消息被市場(chǎng)解讀為利好。一方面，美國(guó)對(duì)越南所征收關(guān)稅大幅低于前期，且主要影響對(duì)美出口商品，總體影響相對(duì)可控。另一方面，市場(chǎng)有聲音認(rèn)為40%的轉(zhuǎn)運(yùn)關(guān)稅，并不包含在越南生產(chǎn)加工的產(chǎn)品，而是針對(duì)通過(guò)越南轉(zhuǎn)運(yùn)出口的商品。

　　此外，據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道，蘋果的折疊iPhone已于6月進(jìn)入P1（Prototype 1）原型開(kāi)發(fā)階段，后續(xù)會(huì)有P2和P3階段，預(yù)計(jì)2025年底有機(jī)會(huì)走完P(guān)rototype的開(kāi)發(fā)流程，2026年下半年有望上市。受消息刺激，果鏈全天震蕩上漲。

　　關(guān)稅最大的估值壓制擔(dān)憂緩解，折疊屏利好消息發(fā)酵，消費(fèi)電子ETF表現(xiàn)良好。此外，6月26日晚，小米正式發(fā)布了旗下首款A(yù)I眼鏡，發(fā)售72小時(shí)內(nèi)銷量突破5萬(wàn)臺(tái)。小米AI眼鏡采用高通驍龍AR1+恒玄BES2700雙芯片架構(gòu)，在混合模式下小米AI眼鏡續(xù)航達(dá)8.6小時(shí)，相比Ray-Ban Meta提升了近一倍。展望后市，更多AI終端有望持續(xù)發(fā)布。

　　資料來(lái)源：小米官網(wǎng)

　　///

　　今日通信ETF（515880）開(kāi)盤后震蕩走高，收漲2.68%。

　　資料來(lái)源：wind

　　消息面上，據(jù)新智元，7月2日，xAI再獲百億美元融資，估值飆至1130億。而xAI控制臺(tái)中，已有源代碼流出，Grok 4和Grok 4 Code即將上線！根據(jù)此前馬斯克在X上發(fā)布的消息，Grok 4計(jì)劃在7月4日之后發(fā)布。

　　今年AI基本面轉(zhuǎn)好趨勢(shì)明確，5月英偉達(dá)表示GB200機(jī)架超大規(guī)模客戶周均部署數(shù)量超過(guò)1000臺(tái)，并有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)。近幾個(gè)月，AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度成長(zhǎng)。2025年5月，鴻海/廣達(dá)/緯創(chuàng)月度營(yíng)收分別為6157/1602/2084億元新臺(tái)幣，分別yoy+12%/+58%/+162%。英偉達(dá)也創(chuàng)下新高，截至最新交易日（7月2日），英偉達(dá)收盤市值3.84萬(wàn)億美元，在6月27日新高附近震蕩。

　　需求側(cè)看，海內(nèi)外大廠token消耗量成倍增長(zhǎng)。據(jù)華泰證券數(shù)據(jù)，Google的Token月均調(diào)用量從24年4月的9.7萬(wàn)億增長(zhǎng)至25年4月的480萬(wàn)億，增長(zhǎng)50倍。微軟Azure AI基礎(chǔ)設(shè)施在25年一季度處理了超100萬(wàn)億Token，較去年同期增長(zhǎng)5倍，其中3月份單月Token調(diào)用量達(dá)50萬(wàn)億。25年5月字節(jié)火山引擎Token日均調(diào)用量為16.4萬(wàn)億（月均508T），是24年5月的137倍。

　　綜合而言，伴隨英偉達(dá)GB200 NVL72放量，今年算力硬件基本面明顯改善。軟件方面，Deepseek?R2、GPT5等大模型有望落地，而小米眼鏡的成功也讓我們看到端側(cè)的成長(zhǎng)速度，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不改，建議持續(xù)關(guān)注邊際變化。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　作者：國(guó)泰基金