大選后首次美聯儲決議明天凌晨來襲！摩根大通：降息周期恐在12月結束

熱點 2024年11月07日 22:40 35 admin

　　每經記者鄭雨航????每經實習記者岳楚鵬????每經編輯蘭素英????

　　美聯儲將于北京時間11月8日（周五）凌晨03：00公布利率決議。

　　按照慣例，美聯儲在周二和周三進行議息會議，并于北京時間周四凌晨公布決議結果，但此次會議正巧趕上美國大選投票，因此美聯儲議息會議推遲一日舉行。

　　根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，11月降息25個基點的可能性達97%，幾乎是“板上釘釘”。但似乎是為了顯示自己的獨立性，避免發生“大選前降息”，美聯儲還是將議息會議延期。

　　然而，隨著特朗普回歸白宮，美國將進入一個不確定時代，美聯儲未來幾個月的政策路徑也可能受到影響。

　　特朗普在競選期間承諾將征收更嚴厲的關稅，驅逐數百萬非法移民，并延長2017年的減稅政策。這些政策一旦實施，可能會給物價、工資、赤字和通脹帶來上行壓力。

　　摩根大通資產管理公司全球首席策略師David Kelly本周早些時候警告稱，如果特朗普贏得美國大選，美聯儲可能最早在12月暫停其寬松周期。

　　而美聯儲主席鮑威爾的壓力還不止于此。特朗普在上屆任期中，就喜歡對美聯儲指手畫腳，認為總統對央行的利率政策有“發言權”。而且，他此前還表示，他不會在鮑威爾完成任期后繼續任命他為美聯儲主席。

　　受美國大選和冬令時影響，美聯儲將于北京時間11月8日（周五）凌晨03：00公布利率決議。

　　隨著特朗普重返白宮，美國的經濟政策將發生翻天覆地的變化，美聯儲好不容易壓下去的通脹可能會再度抬頭。這種擔憂在債券市場上得到了體現，10年期美國國債收益率觸及自7月初以來的最高水平。與此同時，美元指數兌一籃子全球貨幣上漲1.4%，達到四個月來新高。

大選后首次美聯儲決議明天凌晨來襲！摩根大通：降息周期恐在12月結束

　　萬神殿宏觀經濟公司首席美國經濟學家塞繆爾·托姆斯（Samuel Tombs）表示，即使對進口產品征收10%的小幅關稅，也可能會使通脹指標——核心PCE價格指數上升約0.8個百分點。

　　這使得美聯儲陷入非常困難的境地：既要應對突然上升的通脹的影響，又要試圖確保其雙重使命的第二方面——充分就業，免受經濟增長放緩的挑戰。

　　倫敦投資公司Quilter Investors的投資策略師林賽·詹姆斯（Lindsay James）表示：“特朗普出任（美國）總統對經濟的影響可能會很不穩定。”

　　詹姆斯補充道：“盡管他和他身邊的其他人，比如埃隆·馬斯克，都希望縮減政府規模，但公共支出可能仍將維持在高位，而稅收則將維持在低位。他的許多措施都將引發通脹，并可能導致債券收益率上升，給美聯儲降低利率帶來壓力。”

　　LH Meyer貨幣政策分析公司的經濟學家Derek Tang表示，政策制定者現在可能會更加謹慎地對待何時以及降息多少的問題，因為他們將評估特朗普的經濟提案將如何轉化為實際政策。

　　“他們可能認為，未來幾年，關稅或移民減少可能會帶來更高的通脹風險，”Tang說。“他們的心理可能是，‘通過稍微放慢降息速度，我們可以有更多時間觀察通脹預期和勞動力市場的實際情況。’”

　　FedWatch工具顯示，截至發稿，市場預計鮑威爾在11月8日凌晨3點的講話中宣布降息25個基點的可能性為97.4%，而12月18日進一步降息25個基點的可能性從一天前的77%降至70.8%。

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　　野村證券預計美聯儲在2025年只會降息一次，此前其預計將降息4次。

　　德意志銀行曾預測，到明年秋季，美聯儲的主要政策利率將觸底至3.5%左右。然而，德意志銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂（Matthew Luzzetti）在10月22日的一份報告中寫道，特朗普領導的共和黨大獲全勝可能意味著美聯儲的利率下限只會降至3.75%甚至4.25%。

　　摩根大通資產管理公司全球首席策略師David Kelly本周早些時候甚至警告稱，如果特朗普贏得美國大選，美聯儲可能最早在12月暫停其寬松周期。

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　　鮑威爾是資深的共和黨人，于2018年被特朗普任命為美聯儲主席，取代任期已滿的民主黨人珍妮特·耶倫。但他和特朗普的關系并不好，因為與世界上大多數央行一樣，美聯儲尋求在黨派政治之外運作。

　　作為具有政治獨立性的中央銀行，美聯儲相比美國總統最多8年任期，聯儲委員會成員任期可以達到14年。這意味著，美聯儲在做出決策時會比總統想得更長遠，能夠為了經濟長遠利益而做出政治上不受歡迎的決策。

　　鮑威爾曾多次表示，美聯儲的職責是對經濟做出反應和響應，而不是根據尚未實施的政策計劃先發制人。“我們是一個非政治機構，”他今年早些時候表示。“我們不想以任何方式參與政治。”

　　但政客們通常喜歡降低利率，因為降低貨幣價格有助于人們立即購買更多商品，從而促進經濟增長。

　　特朗普在上一屆任期內就頻繁批評美聯儲和鮑威爾，并經常敦促美聯儲采取更為“鴿”派的立場，公開要求降息，甚至在聯邦基金利率接近于零時呼吁實施負利率。在他上次擔任美國總統的頭三年里，他發布了一百多條針對美聯儲的推文，其中許多要求降低利率或批評鮑威爾的鷹派立場。上一次的任期滿后，他也不忘對鮑威爾進行批評。

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