中原策略：逆周期調(diào)節(jié)效果初顯市場(chǎng)企穩(wěn)反彈

熱點(diǎn) 2024年11月10日 19:40 33 admin

　　投資要點(diǎn)：

　　【物流景氣度提升，需求持續(xù)增長(zhǎng)】中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布10 月中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為52.6% 較上月回升0.2 個(gè)百分點(diǎn)，保持在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)，表明物流需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　【服務(wù)貿(mào)易繼續(xù)快速增長(zhǎng)】商務(wù)部發(fā)布前三季度，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易繼續(xù)快速增長(zhǎng)，服務(wù)進(jìn)出口總額55181.4 億元，同比增長(zhǎng)14.5%。

　　【進(jìn)出口保持穩(wěn)健】海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024 年前10 個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值36.02 萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.2%。其中，出口20.8 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.7%；進(jìn)口15.22 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.2%；貿(mào)易順差5.58 萬(wàn)億元，擴(kuò)大17.6%。

　　【房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步回暖】住建部“全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)”網(wǎng)簽數(shù)據(jù)顯示，10 月份全國(guó)新建商品房網(wǎng)簽成交量同比增長(zhǎng)0.9%，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%，自去年6 月份以來(lái)連續(xù)下降后首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；全國(guó)二手房網(wǎng)簽成交量同比增長(zhǎng)8.9%，連續(xù)7 個(gè)月同比增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)5.8%；新建商品房和二手房成交總量同比增長(zhǎng)3.9%，自2024 年2 月份連續(xù)8 個(gè)月下降后首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　【美國(guó)大選落地，短期增加市場(chǎng)不確定性】美國(guó)大選塵埃落定，特朗普將開(kāi)啟第二任期。由于上一任期對(duì)華貿(mào)易采取強(qiáng)硬措施，致使投資者按圖索驥，短期將對(duì)出口導(dǎo)向型行業(yè)（比如中游裝備制造和下游勞動(dòng)密集型消費(fèi)制造業(yè)）有影響，但中長(zhǎng)期看，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)加大研發(fā)投入，產(chǎn)品高端化，通過(guò)國(guó)產(chǎn)替代創(chuàng)造需求等措施，將逐步抵消相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　【逆周期調(diào)節(jié)效果初顯，市場(chǎng)企穩(wěn)反彈】本周高頻數(shù)據(jù)看，物流、出口、服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域均保持增長(zhǎng)，10 月房地產(chǎn)銷(xiāo)量相比9月份呈現(xiàn)出止跌企穩(wěn)的拐點(diǎn)跡象，預(yù)計(jì)后續(xù)房地產(chǎn)價(jià)格方面將逐步回升。市場(chǎng)對(duì)政策面已經(jīng)形成較強(qiáng)預(yù)期，目前指數(shù)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)階段，或?qū)⒂型^續(xù)上攻，板塊輪動(dòng)將更加明顯。短期建議關(guān)注券商、非銀金融、半導(dǎo)體、人工智能、5G、軟件等強(qiáng)勢(shì)板塊，中期建議關(guān)注受政策刺激的基建、電力等，以及困境反轉(zhuǎn)的光伏、鋰電、醫(yī)藥等板塊。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊市場(chǎng)流動(dòng)性。

標(biāo)簽：中原