風(fēng)格突變！科技方向重挫，中字頭逆市走強(qiáng)，中證A100ETF基金（562000）跑贏大市！機(jī)構(gòu)：大盤風(fēng)格有望回歸

　　今日（11月18日），A100核心資產(chǎn)早盤紅盤震蕩，午后隨大市走低，中證A100ETF基金（562000）早盤一度上探1.35%，最終場內(nèi)收跌0.63%，跑贏大市（萬得全A指數(shù)收跌1.45%），全天振幅達(dá)2.4%。

　　成份股方面，中證A100ETF基金（562000）覆蓋A股“百強(qiáng)”行業(yè)核心龍頭股，今日近7成收跌，東方盛虹下挫9.74%居首，科大訊飛、三七互娛（維權(quán)）、歌爾股份等大幅下挫；高股息紅利股逆市上漲，中國中鐵漲6.54%，中國建筑、中國神華漲超3%。

　　以AI、傳媒、電子等為代表的“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域深度調(diào)整，市場分析人士指出，或系市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好開始下降。數(shù)據(jù)顯示，11月15日，兩市融資余額合計(jì)18225.36億元，較前一交易日減少93.31億元，單日減倉額創(chuàng)4月以來新高，且為兩個(gè)月來首次連降兩日。

　　以“中字頭”為代表的破凈成份股逆市走強(qiáng)，消息面上，中國證監(jiān)會(huì)11月15日發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，就主要指數(shù)成份股公司和長期破凈公司作出專門要求。股價(jià)連續(xù)12個(gè)月低于每股凈資產(chǎn)的長期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃。而中字頭個(gè)股大多數(shù)長期破凈，因此引發(fā)市場追捧。

　　就后市走向，中信建投陳果表示，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好高位邊際修正、經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期慢修復(fù)，市場風(fēng)格或?qū)⑦呺H變化，資金邊際趨向從小微盤股題材股往ETF、權(quán)重股及大中盤回?cái)[。

　　招商策略張夏團(tuán)隊(duì)也強(qiáng)調(diào)風(fēng)格或漂移，認(rèn)為在前期中小風(fēng)格占優(yōu)之后，隨著中小風(fēng)格補(bǔ)漲到位，四季度進(jìn)入業(yè)績修正和年底估值切換的階段、ETF目前已經(jīng)逐漸深入人心、中證A500進(jìn)入批量建倉期，大盤、質(zhì)量風(fēng)格有望在最后兩個(gè)月重新回歸。

　　大盤風(fēng)格后市可期，當(dāng)前或可逢跌分批布局。配置工具建議關(guān)注全市場規(guī)模最大的A100ETF——中證A100ETF基金（562000），相比其他寬基ETF，中證A100ETF基金（562000）具備三大優(yōu)勢(shì)：

　　①匯聚A股百強(qiáng)行業(yè)龍頭：中證A100ETF基金（562000）被動(dòng)跟蹤的中證A100指數(shù)定位于從行業(yè)均衡視角反映A股核心龍頭公司表現(xiàn)，是一鍵配置中國核心資產(chǎn)的“利器”。

　　②同類規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳：根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)，截至11月12日，全市場共有10只ETF掛鉤中證A100指數(shù)，其中，中證A100ETF基金（562000）規(guī)模44.28億元，近1年日均成交4573萬元，規(guī)模最大，流動(dòng)性最佳。

　　③中證“A系列”三巨頭之一：基金管理人華寶基金是全市場僅有的6家集齊中證“A系列”ETF的公募基金之一，旗下A50ETF華寶（159596）、中證A100ETF基金（562000）、中證A500ETF華寶（563500）三足鼎立，實(shí)現(xiàn)“A50+A100+A500”的“3A”全系列布局。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中證A100ETF基金及其聯(lián)接基金標(biāo)的指數(shù)為中證A100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29；A50ETF華寶標(biāo)的指數(shù)為中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2。中證A500ETF華寶被動(dòng)跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2024.9.23。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金管理人對(duì)中證A100ETF基金及其聯(lián)接基金、A50ETF華寶及其聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)該基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。我國基金運(yùn)作時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金管理人不保證基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！