這一市場，全線大漲！原因曝光

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　　來源：中國基金報

　　中國基金報記者 李樹超 見習(xí)記者 王思文

　　繼昨日全線大漲之后，公募REITs今日繼續(xù)走強(qiáng)。

　　截至12月12日收盤，中證REITs全收益指數(shù)攀升至951.64點，漲幅達(dá)0.53%；22只上市公募REITs單日漲幅超1%，最高達(dá)3.25%。

　　今年以來，公募REITs市場處于震蕩調(diào)整上行階段。近日公募REITs行情突然快速拉升，中證REITs全收益指數(shù)3日漲幅近3%，今年以來該指數(shù)總體漲幅已超過10%。這背后的原因到底有哪些？釋放了哪些信號？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受益于中央政治局會議釋放利好信號、國內(nèi)利率快速下行、產(chǎn)品分紅預(yù)期等因素，近日公募REITs市場出現(xiàn)明顯上漲，該類資產(chǎn)的利率敏感屬性和紅利屬性凸顯，長期配置價值也進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　公募REITs市場全線大漲

　　12月12日，公募REITs市場大漲，截至當(dāng)日收盤，合計有22只公募REITs單日漲幅超1%，最高漲幅達(dá)3.25%。

　　其中，銀華紹興原水水利REIT、華夏金茂商業(yè)REIT、東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT等多只產(chǎn)品漲幅超過2%，走勢強(qiáng)勁。

　　同時，市場成交額活躍度提升明顯。成交額方面，中信建投國家電投新能源REIT單日成交額超過4600萬元，中金安徽交控REIT、華夏中國交建高速REIT等多只產(chǎn)品單日成交額也超過3000萬元。

　　從市場結(jié)構(gòu)分析，招商基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部專業(yè)副總監(jiān)萬億表示，今年以來分派穩(wěn)定的保租房REITs表現(xiàn)居前，其次是分派率高、行業(yè)整體表現(xiàn)具有較強(qiáng)韌性的新能源、水利設(shè)施、消費(fèi)等行業(yè)，行業(yè)和風(fēng)格輪動效應(yīng)明顯。

　　事實上，昨日公募REITs市場就迎來超級反彈行情，當(dāng)日全市場54只上市公募REITs全線上漲。

　　多方面利好因素推動大漲

　　談及近日公募REITs二級市場的大漲，平安基金REITs基金經(jīng)理孫磊表示，最近公募REITs整體上漲的主因大致有兩個方面：首先是跟國內(nèi)利率快速下行有關(guān)，當(dāng)前公募REITs的預(yù)期風(fēng)險和收益均略高于債市，從而吸收了眾多投資人和資金參與到公募REITs二級市場中去，進(jìn)一步推高了公募REITs二級市場價格；其次是與各家公募REITs產(chǎn)品的分紅預(yù)期有關(guān)，公募REITs的產(chǎn)品特性是每年至少分紅一次，投資人為獲得分紅，購買基金份額，進(jìn)一步推動了公募REITs二級市場價格上漲。

　　中央政治局會議釋放利好也是近期公募REITs市場上漲的重要原因。

　　招商基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部專業(yè)副總監(jiān)萬億分析稱，近期公募REITs市場受到12月9日中央政治局會議釋放的利好信號出現(xiàn)明顯的反彈。具體來看，本次會議傳遞了更加積極的貨幣財政政策信號，“大力提振消費(fèi)，提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”等關(guān)鍵詞提振了市場的信心，股票、債券市場都獲得了較好表現(xiàn)，公募REITs市場同樣受益。

　　“本次上漲的背后折射出當(dāng)前REITs估值合理，基本面韌性十足，受益于利率下行和機(jī)構(gòu)‘資產(chǎn)荒’延續(xù)，其利率敏感屬性和紅利屬性正在逐步被市場發(fā)掘，二級市場表現(xiàn)對正向事件驅(qū)動的反映越來越及時。”萬億進(jìn)一步表示。

　　中信建投國家電投新能源REIT基金經(jīng)理徐程龍認(rèn)為，公募REITs的股息率一般高于國債收益率，在利率下行周期中為投資者提供了可能獲得更高和更確定收益的投資選擇。目前國家已將公募REITs納入公募FOF、社保基金等投資范圍，同時推動公募REITs納入滬港通，這些方式將為公募REITs市場帶來更多增量資金。

　　徐程龍稱，“隨著更多資金的入市，公募REITs的長期投資價值必將獲得更多投資者的認(rèn)可。”

　　事實上，公募REITs在我國作為一種新興的投資品種兼具股性與債性，募集的資金主要用于投資具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施項目，其與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，具有收益穩(wěn)定性高、投資門檻低、流動性高等優(yōu)點。

　　招商基金萬億預(yù)計，在未來一段時間，公募REITs市場的階段性、結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)，REITs的長期配置價值或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。