油價(jià)高開低走收跌，部分資金離場(chǎng)觀望，回調(diào)過程有明顯的抗跌特征

　　能源研發(fā)中心

　　歸零心態(tài)

　　市場(chǎng)的機(jī)會(huì)很多，做符合自己的交易系統(tǒng)最重要。術(shù)只是手段，道是最終的歸宿。始終遵守交易系統(tǒng)紀(jì)律需要不同于常人的悟性和鋼鐵般的意志。查理?芒格曾說過現(xiàn)金和機(jī)會(huì)的關(guān)系：“有性格的人才能拿著現(xiàn)金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機(jī)會(huì)。

　　后市觀點(diǎn)

　　周一油價(jià)高開之后震蕩回落，周末及周一市場(chǎng)消息面較為平靜，且考慮到本周市場(chǎng)將迎來年內(nèi)最后一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，油價(jià)反彈到區(qū)間上沿附近后，資金缺乏進(jìn)一步追漲意愿，短線超買需求開始發(fā)揮作用，油價(jià)從高位開始技術(shù)性回落調(diào)整，整體節(jié)奏維持了區(qū)間震蕩走勢(shì)。周一在停止戰(zhàn)爭(zhēng)方面特朗普發(fā)表了系列言論緩解市場(chǎng)對(duì)地緣層面的擔(dān)憂，目前原油市場(chǎng)影響因素仍較為復(fù)雜，但缺乏打破相持格局的單邊因素。考慮到油價(jià)短期利多因素占據(jù)上風(fēng)，油價(jià)的調(diào)整維持相對(duì)抗跌節(jié)奏。

　　高頻指標(biāo)層面月差周一跟隨油價(jià)小幅回落，整體表現(xiàn)穩(wěn)定，歐洲柴油裂解差持續(xù)反彈，美國(guó)汽油裂解差相對(duì)溫和。國(guó)內(nèi)成品油裂解差持續(xù)上漲后近幾天開始回落，不過國(guó)內(nèi)加工利潤(rùn)的上漲提振了地?zé)掗_工需求，中國(guó)市場(chǎng)原油價(jià)格表現(xiàn)明顯得到提振，近期走勢(shì)強(qiáng)于布倫特原油。油價(jià)目前仍處于低位區(qū)間內(nèi)震蕩格局，維持短線思路，注意控制好風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參與。

　　?每日動(dòng)態(tài)

　　【1】WTI主力原油期貨收跌0.58美元，跌幅0.81%，報(bào)70.71美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.58美元，跌幅0.78%，報(bào)73.91美元/桶；INE原油期貨收漲0.18%，報(bào)549元。

　　【2】美元指數(shù)跌幅0.08%，報(bào)106.86；港交所美元兌人民幣漲幅0.07%，報(bào)7.2814；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)109.86；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.25%，報(bào)43717.48。

　　近期要聞

　　【1】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：原油加工由降轉(zhuǎn)增。11月份，規(guī)上工業(yè)原油加工量5851萬噸，同比增長(zhǎng)0.2%，10月份為下降4.6%；日均加工195.0萬噸。1—11月份，規(guī)上工業(yè)原油加工量64910萬噸，同比下降1.8%。1—11月份，規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量19492萬噸，同比增長(zhǎng)1.9%。進(jìn)口原油50559萬噸，同比下降1.9%

　　【2】報(bào)告：歐洲天然氣庫(kù)存有望超出歐盟目標(biāo)里程碑；

　　歐盟天然氣庫(kù)存目前有望超過該地區(qū)明年的中期注氣目標(biāo)，到11月初達(dá)到最大可儲(chǔ)容量的至少90%。這些具有法律約束力的容量目標(biāo)在能源危機(jī)期間出臺(tái)，以確保冬季天然氣供應(yīng)安全。除11月的總體目標(biāo)外，歐盟委員會(huì)還設(shè)定了2月、5月、7月和9月的中間里程碑，這些里程碑已于上月底公布。根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施（GasInfrastructure Europe）的可用容量，預(yù)測(cè)“歐洲統(tǒng)計(jì)區(qū)域”——包括西北歐、意大利和奧地利，不包括英國(guó)——的天然氣庫(kù)存將在2月1日達(dá)到最大可儲(chǔ)容量的56%。這比它們需要達(dá)到的49%的平均值要高，從而提升了歐盟覆蓋該地區(qū)的目標(biāo)。超過目標(biāo)而出現(xiàn)盈余的情況預(yù)計(jì)將貫穿全年，到9月平均為65億立方米

　　【3】歐盟通過第15輪對(duì)俄制裁措施

　　歐盟理事會(huì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日發(fā)布公報(bào)說，歐盟通過了第15輪對(duì)俄羅斯制裁措施。新制裁措施的一個(gè)重要組成部分是針對(duì)所謂的俄羅斯“影子艦隊(duì)”，歐盟聲稱俄方利用這些船只來規(guī)避石油價(jià)格上限和其他貿(mào)易制裁措施。新制裁措施還將54名個(gè)人和30個(gè)實(shí)體添加到制裁名單。烏克蘭危機(jī)升級(jí)以來，歐盟大幅擴(kuò)大了對(duì)俄制裁范圍。針對(duì)歐盟的制裁，俄羅斯采取了反制措施。此前12月13日，據(jù)俄羅斯法律信息門戶網(wǎng)站發(fā)布的文件，俄總統(tǒng)普京已簽署命令，將因西方國(guó)家對(duì)俄羅斯石油和石油產(chǎn)品實(shí)行限價(jià)而制定的特別經(jīng)濟(jì)措施延長(zhǎng)至2025年6月30日。該法令自2023年2月1日生效以來，措施有效期已多次延長(zhǎng)。法令規(guī)定，若合同直接或間接地規(guī)定了由其他國(guó)家制定的價(jià)格上限，則禁止按照該合同出口俄羅斯石油和石油產(chǎn)品，簽署的禁令適用于輸送至買家前的所有供應(yīng)階段。

　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫周五表示，美國(guó)正在考慮對(duì) “黑船隊(duì) ”油輪實(shí)施進(jìn)一步制裁，并且不排除對(duì)亞洲大國(guó)的銀行實(shí)施制裁的可能性，因?yàn)槊绹?guó)正試圖減少俄羅斯的石油收入和獲得外國(guó)供應(yīng)以助長(zhǎng)其烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。美國(guó)對(duì)從事伊朗石油貿(mào)易的實(shí)體實(shí)施的新制裁已使銷往亞洲大國(guó)的原油價(jià)格達(dá)到數(shù)年高點(diǎn)。即將上任的特朗普政府預(yù)計(jì)將加大對(duì)伊朗的施壓。

　　以上圖表數(shù)據(jù)來源文華財(cái)經(jīng) IFIND?海通期貨投資咨詢部