美聯(lián)儲FOMC投票委員新年新陣容政策立場料更趨鴿鷹兩極分化

熱點 2024年12月24日 06:00 51 admin

　　美聯(lián)儲利率制定委員會陣容即將換新，與此同時再度升溫的通脹擔憂令央行決策變得更加復雜。

　　美聯(lián)儲本月早些時候?qū)⒒鶞收呃氏抡{(diào)25基點，并暗示2025年只會降息兩次。主席杰羅姆·鮑威爾明確表示該央行正在進入一個新階段，未來降息步伐可能會更加漸進，并取決于通脹是否走低。

　　“我認為這釋放了相當強烈的信號，即1月份不太可能降息，”高盛首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius表示，“除此之外，數(shù)據(jù)才是真正推動因素。”

　　除了七名美聯(lián)儲理事和紐約聯(lián)儲行長外，11家地區(qū)聯(lián)儲銀行的行長也將輪流在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）就利率決策投票。

　　2025年，波士頓聯(lián)儲行長Susan Collins、圣路易斯聯(lián)儲行長Alberto Musalem、堪薩斯城聯(lián)儲行長Jeff Schmid和芝加哥聯(lián)儲行長Austan Goolsbee將在委員會擁有投票權。盡管如此，無投票權的官員仍會積極參與每次會議的政策審議。

　　對于陣容換新的委員會，一個關鍵問題是：在通脹率仍然高于美聯(lián)儲2%目標的情況下，政策制定者應以多快的速度下調(diào)利率？

　　美聯(lián)儲官員的討論可能會因當選總統(tǒng)唐納德·特朗普的一系列潛在政策變化而變得復雜。一些經(jīng)濟學家預計特朗普提高關稅、驅(qū)逐數(shù)百萬移民以及減稅的計劃可能會推高通脹并限制勞動力市場。

　　近幾個月來，已經(jīng)有兩位決策者在投票中持有異議。美聯(lián)儲理事Michelle Bowman在9月投票反對降息50基點的決定，傾向于以更小幅的幅度下調(diào)利率。克利夫蘭聯(lián)儲行長Beth Hammack在12月會議上支持按兵不動。

　　彭博經(jīng)濟研究觀點：

　　“彭博經(jīng)濟研究預計2025年FOMC將出現(xiàn)更多分歧。我們對委員會投票成員沿著鷹派-鴿派的頻譜進行評估，發(fā)現(xiàn)明年FOMC投票成員的意見分歧將加劇，觀點分散在頻譜兩端，較少集中在中間。”

　　—?Anna Wong、Chris Collins和Eliza Winger

　　布魯金斯學會高級研究員，前美聯(lián)儲副主席Don Kohn表示，倘若委員會面臨的棘手政策問題導致明年更可能出現(xiàn)更多異議，這也未必是件壞事。

　　“我不認為偶爾出現(xiàn)異議有什么問題，”Kohn表示，“我認為公眾應因委員會內(nèi)部會聆聽不同的觀點而感到放心。”

　　除了Hammack，其他因人員輪替而將在2025年失去投票權的美聯(lián)儲官員包括舊金山聯(lián)儲行長主席Mary Daly、里士滿聯(lián)儲行長Tom Barkin，以及亞特蘭大聯(lián)儲行長Raphael Bostic。

　　以下是明年即將擁有投票權的美聯(lián)儲官員近來發(fā)表的觀點：

　　Alberto Musalem

　　自2024年4月起擔任圣路易斯聯(lián)儲行長