化工板塊持續(xù)上攻，化工ETF（516020）盤中漲超1%！政策持續(xù)發(fā)力

　　今日（2月18日），化工板塊開盤后持續(xù)發(fā)力上攻，截至11：14，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內(nèi)價(jià)格漲幅達(dá)到1.13%。

　　成份股方面，鋰電、農(nóng)藥、氟化工、合成樹脂等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至11：14，圣泉集團(tuán)大漲超4%，潤豐股份、天賜材恩捷股份漲超3%，巨化股份、衛(wèi)星化學(xué)漲超2%，東方盛虹、寶豐能源等多股漲超1%。

　　值得注意的是，今年以來，化工板塊表現(xiàn)優(yōu)于A股主要指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)年內(nèi)累漲2.03%，跑贏上證指數(shù)（0.12%）、滬深300指數(shù)（0.32%）等A股主要指數(shù)。

　　注：細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。

　　消息面上，2024年3月高層印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》以來，消費(fèi)品以舊換新政策持續(xù)加力。商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份全國消費(fèi)者購買12類家電以舊換新產(chǎn)品179.3萬件，假期前4天，重點(diǎn)零售企業(yè)家電銷售額同比增長在10%以上。

　　值得重點(diǎn)關(guān)注的是，化工行業(yè)是眾多消費(fèi)品重要的上游原料行業(yè)，或?qū)⑤^大程度獲益于以舊換新政策的持續(xù)發(fā)力。

　　中信建投指出，當(dāng)前消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇，行業(yè)景氣度回升，“以舊換新”政策撬動替換大市場，被動元件需求數(shù)量激增，或可關(guān)注被動元件及上游原材料行業(yè)投資機(jī)會，尤其是上下游一體化企業(yè)，充分享受全產(chǎn)業(yè)鏈升級紅利。

　　從估值方面來看，當(dāng)前或?yàn)榛ぐ鍓K較好配置時(shí)機(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.03倍，位于近10年來16.86%分位點(diǎn)的低位，中長期配置性價(jià)比凸顯。

　　展望后市，國海證券表示，展望2025年，中國和美國財(cái)政政策有望加碼，歐洲部分裝置加速退出，化工有望迎來補(bǔ)庫周期。中國優(yōu)勢企業(yè)的成本和效率優(yōu)勢已經(jīng)非常穩(wěn)固，且仍在持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，中國優(yōu)勢企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了市占率提升階段，產(chǎn)能的擴(kuò)張對業(yè)績的拉動確定性相對較強(qiáng)，龍頭企業(yè)或已經(jīng)進(jìn)入了業(yè)績長周期向上的階段。

　　銀河證券表示，供給端，近幾年化工行業(yè)資本開支及在建產(chǎn)能增速趨于放緩，但預(yù)計(jì)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時(shí)間消化。需求端，2025年隨政策刺激效果逐漸顯現(xiàn)、終端產(chǎn)業(yè)回暖動能逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，內(nèi)需潛力有望充分釋放，看好2025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會及行業(yè)估值修復(fù)空間。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等，截至2025年2月18日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。