博時基金王祥：黃金呈現(xiàn)震蕩調(diào)整，中長期向好邏輯充沛

熱點 2025年03月03日 19:00 42 admin

　　黃金資產(chǎn)在前期連續(xù)上漲后，上周（2.24~2.28）呈現(xiàn)一定震蕩調(diào)整。特朗普對于關(guān)稅的態(tài)度提振了美元表現(xiàn)，并促發(fā)黃金的獲利了結(jié)。國內(nèi)投資者雖繼續(xù)保持整體流入，但邊際速度明顯放慢。

　　市場觀點方面，過去一周（2.24~2.28），黃金市場終結(jié)了前期連續(xù)8周的迅猛上漲，出現(xiàn)階段性的獲利回吐與價格調(diào)整，但市場跌幅相對溫和。周內(nèi)美元指數(shù)的顯著反彈是導(dǎo)致金價調(diào)整的重要促發(fā)劑，而特朗普對于關(guān)稅政策的進(jìn)一步施壓是提振美元避險需求的主要原因。除了3月4日對墨西哥與加拿大征收25%的關(guān)稅外，其大范圍的“對等關(guān)稅”政策或在4月進(jìn)一步施行，其中甚至包括全球另一大經(jīng)濟體—歐盟。盡管黃金也是傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，但由于前期的連續(xù)上漲，市場邊際的避險導(dǎo)向明顯更傾向于美元本身。

　　黃金1月以來的連續(xù)上漲直接性的行情發(fā)酵來自于對美國可能征收貴金屬進(jìn)口關(guān)稅的擔(dān)憂下，美國實物黃金需求的攀升和庫存的轉(zhuǎn)移，并由此引發(fā)的現(xiàn)貨市場自我實現(xiàn)式的擠兌。目前市場租賃利率與跨地域價差均顯示本波擠倉行為基本結(jié)束，市場交易情緒或趨于冷靜。同時地緣沖突步入降溫，當(dāng)實物緊缺問題沒有進(jìn)一步惡化時，短期黃金出現(xiàn)調(diào)整是較為正常的市場表現(xiàn)。但由于其中長期向好邏輯充沛，且外圍等待入場的投資者仍較為豐厚，預(yù)期其調(diào)整幅度或并不會過于劇烈。

　　上周市場動態(tài)，美國將進(jìn)一步增加關(guān)稅征收。美國總統(tǒng)唐納德·特朗普周四表示，計劃于3月4日對墨西哥和加拿大商品征收25%關(guān)稅，同時對中國進(jìn)口商品額外征收10%關(guān)稅，理由是這些國家的致命毒品仍然不斷流入美國，這與那些希望進(jìn)一步推遲征稅的預(yù)期背道而馳。

　　美國2月消費者信心指數(shù)明顯下降。美國2月諮商會消費者信心指數(shù)連續(xù)第三個月下降，較1月的105.3降低7個點，至98.3，遠(yuǎn)低于低于市場預(yù)期的102.3，是2024年6月以來的最低讀數(shù)，也是2021年8月以來的最大月度降幅。

　　美國1月新屋銷售超預(yù)期下跌，營建許可小幅下修。2月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月新屋銷售總數(shù)年化65.7萬，低于預(yù)期68萬戶，12月前值73.4萬戶。1月成屋銷售總數(shù)環(huán)比減少10.5%，預(yù)期為下降2.6%，12月前值為上漲8.1%。營建許可總數(shù)由148.3萬戶修正值147.3萬戶。 ?

　　博時黃金ETF基金（159937）及聯(lián)接基金（002610，002611）通過投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約跟蹤人民幣黃金價格表現(xiàn)。投資者可在博時基金APP、博時基金官網(wǎng)等官方渠道購買聯(lián)接基金，最低1元起買（具體以各渠道公告為準(zhǔn)），該基金進(jìn)一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。

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　　根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，博時基金做出如下風(fēng)險揭示：

　　一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

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　　三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

　　四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。博時基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。本基金投資范圍為依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）等，科創(chuàng)板股票的特有風(fēng)險包括流動性風(fēng)險、退市風(fēng)險及投資集中風(fēng)險等。

　　五、【博時黃金交易型開放式證券投資基金（159937），博時黃金ETF聯(lián)接A類份額：002610，C類份額：002611】（以下簡稱“本基金”）由博時基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

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