白酒龍頭回調！吃喝板塊開盤下挫，食品ETF（515710）跌0.81%！機構：政策催化下板塊估值仍有較大修復空間

熱點 2025年03月10日 12:40 27 admin

　　今日（3月10日），吃喝板塊開盤后迅速下挫，白酒龍頭集體飄綠。截至9：59，山西汾酒、五糧液、舍得酒業等跌超1%，貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份等亦小幅飄綠。

　　場內熱門ETF方面，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤后走低，截至9：59，場內價格跌0.81%。

　　值得注意的是，以白酒為代表的吃喝板塊于上周四、周五連續兩天出現了大漲，今日出現短期回調或為正常現象。中信建投表示，白酒板塊有望隨著國內經濟提振及居民消費激活，商務場景及大眾消費景氣度回升，重回消費升級通道，龍頭酒企盈利能力有望加速修復。當前白酒板塊估值整體仍處于低位，長期投資價值凸顯。

　　中信建投還指出，重要會議提出要大力提振消費，使內需成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨。制定提升消費能力、增加優質供給、改善消費環境的專項措施，釋放多樣化、差異化消費潛力，推動消費提質升級。食品飲料作為消費的重要環節或將大幅受益，在產品結構提升及優質產品滲透方面大有可為。

　　消息面上，眾多白酒企業紛紛加強市值管理。3月5日晚間，五糧液發布了市值管理制度，公司董事會是市值管理工作的領導機構，高級管理人員協同參與市值管理工作，董事會辦公室是市值管理的具體執行部門，職能部門及子公司應當全力支持與配合。貴州茅臺也在3月4日晚間發布了股票回購進展，截至2025年2月底，已累計回購股份82.22萬股，已支付的總金額近12億元（不含交易費用）。

　　而隨著龍頭酒企對市值管理的重視程度不斷加強，投資者對于板塊信心有望得到進一步提振，白酒板塊股價企穩回升的態勢有望得到進一步穩固。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至上個交易日（3月7日）收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為20.49倍，位于近10年來4.31%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

白酒龍頭回調！吃喝板塊開盤下挫，食品ETF（515710）跌0.81%！機構：政策催化下板塊估值仍有較大修復空間

　　展望后市，國海證券認為，當前白酒板塊的核心仍在于宏觀經濟預期，經濟復蘇有望帶動商務活動和用酒需求復蘇。目前白酒板塊估值仍處于歷史較低位置，機構倉位基本出清，政策催化下板塊估值仍有較大修復空間。

　　開源證券表示，當前食品飲料板塊已具備底部特征：一是板塊估值經過連續回調后已在低位；二是2024年四季度公募基金持倉食品飲料已回落至2020年以來低點，籌碼結構相對較好；三是春節后板塊基本面表現平穩，并未出現明顯惡化現象。

　　華龍證券表示，提振消費是當前宏觀經濟政策發力的重心，大力支持居民增速，提升居民的消費能力和消費意愿，2025年預計貨幣政策以寬松為主，疊加各地消費券的發放，在擴大內需的積極政策引導下，食品飲料板塊有望迎來好轉。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、Wind等，截至2025.3.10。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

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