風險！中信期貨

熱點 2025年06月10日 22:40 22 admin

風險！中信期貨

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　　來源：券業行家

　　自卷入中核鈦白（維權）案以來，中信中證資本的監管處罰和訴訟紛至沓來。如今，中期協新增紀律懲戒，又出現了這家風險子公司。

　　公開懲戒

　　“斷更”多時的中國期貨業協會官網，紀律懲戒頁面連發四則罰單，行家耳熟能詳的“中信中證資本”，赫然在列。

　　監管查明，中信中證資本管理有限公司（簡稱：中信中證資本）未能有效執行風險管理和合規管理等內控管理制度，未能審慎核查客戶的真實交易目的，違反了《期貨經營機構交易者適當性管理實施細則》第二十一條、《期貨公司風險管理公司業務試點指引》第三十五條的規定。

　　時任中信中證資本衍生品市場部高級經理王雪蓉，“明知作為客戶的私募基金產品為個人投資者參與場外衍生品業務通道，未能嚴格執行客戶適當性管理規定”，違反了《期貨公司風險管理公司業務試點指引》第六條的規定。

　　為此，中期協第六屆理事會紀律處分專業委員會在今年4月30日做出懲戒決定：給予中信中證資本、王雪蓉“訓誡”的紀律懲戒。

　　這里出現的涉及場外衍生品的“業務通道”，行家似曾相識。

　　監管大案

　　公開信息顯示，中信中證資本為中信期貨有限公司（簡稱：中信期貨）旗下風險子公司，后者為中信證券全資子公司。

　　2024年4月，證監會官網罕見的公布了一則上市公司實控人與券商機構合謀通過定增違法套利的大案。中信證券及中信中證資本，深度牽涉其中。

　　監管函披露，2022年7月，中信中證資本向中核鈦白實際控制人王澤龍推薦了一套定增多空方案。主要賣點是“無需等待六個月的鎖定期，通常一個多月時間即可回籠資金和收益”。

　　經過“密謀”，2022年9月，王澤龍通過中核鈦白員工持股計劃轉融通出借8，800萬股“中核鈦白”股票。中信中證資本負責搭建場外衍生品交易架構，提供杠桿資金支持。中信證券制定融券出借計劃，配合其提供融券服務。海通證券以自己名義按照中信中證資本的報價指令認購中核鈦白非公開發行股票，客觀上幫助中信中證資本及其客戶取得股票收益，使得定增套利行為得以實現。

　　一波“股神級”操作之下，王澤龍等人違法獲利7483萬余元。中信證券獲得融券業務收入191余萬元，而中信中證資本竟然“免費”，無違法所得。

　　這一損害中小投資者利益的違規行為，收到監管重拳出擊，罰沒總額超過2億元。其中，中信證券沒收全部違法所得，處以2325萬元罰款。中信中證資本雖無違法所得，也被罰款4650萬元——這也成為2024年度金融行業金額最大的罰單之一。

　　余波尚在

　　2024年12月，中信中證資本原總經理張革卸任，執行董事李傳樂兼任總經理。這一人事變動是否與之有關，行家不明內情。

　　企查查顯示，因中核鈦白案，中信中證資本、中信證券等卷入多起訴訟，案由包括“證券虛假陳述責任糾紛”、“侵權責任糾紛”、“財產損害糾紛”等。

　　而中信期貨有一則未出現年報中的罰單，明確提及中信中證資本，可能也與中核鈦白案有關。

　　2024年7月，深圳證監局下發〔2024〕163號監管函，點名中信期貨從業人員劉健華在為中信中證資本提供客戶介紹服務中，未全面了解客戶情況，未謹慎協助中證資本開展客戶適當性管理，違反了《期貨從業人員管理辦法》相關規定。中期協信息顯示，中信期貨從業人員劉健華為山西分公司副總經理（主持工作）。

　　陜西證監局發布于2024年12月的監管函，出現了“中信期貨風險管理子公司”。

　　陜證監措施字〔2024〕62號監管函顯示，中信期貨西部分公司客戶經理閆可鋒通過微信向個人投資者發送不允許自然人參與的場外衍生品產品相關信息。在向中信期貨風險管理子公司提供介紹客戶服務時，未按照公司制度規定對客戶適當性資料進行初審。介紹服務完成后，包括閆可鋒在內的中信期貨西部分公司兩名客戶經理仍長時間在子公司建立的場外衍生品交易下單群中，并發表與介紹職責無關的言論。

　　為此，陜西證監局對中信期貨西部分公司及閆可鋒采取出具警示函措施。中期協顯示，當事人閆可鋒，自2023年3月起任中信期貨西部分公司部門副總監，職級較監管函所述的“客戶經理”有所提高。

　　中信證券在2024年報中披露了中核鈦白案的監管處罰，表示已經就中國證監會提出的問題認真落實整改，并提交了整改報告。對中信期貨西部分公司違規事項，中信證券表示“已督促中信期貨對陜西證監局提出的問題認真落實整改”。

　　業績不菲

　　據中信證券年報披露，截至2024年底，中信期貨擁有期貨分支機構51家，員工2，028人。總資產人民幣19，047，000萬元，凈資產人民幣1，404，223萬元；2024年營業收入人民幣925，310萬元，凈利潤人民幣99，562萬元。與2023年相比，營收和凈利潤均有明顯增長。

　　而在年報發布前夕，中信期貨又有一起涉及“泄露商業秘密”的監管處罰。

　　今年3月，北京證監局點名中信期貨從業人員于若男在中信期貨北京市東城分公司任職期間，泄露客戶的商業秘密，采取監管警示措施。與前述涉事的劉健華、閆可鋒兩名人員不同，這位曾經的從業人員，已經離開了中信期貨。

　　作為頭部券商旗下期貨子公司，中信期貨及其風險子公司中信中證資本，憑借“券業一哥”的資源優勢，在衍生品市場快速擴張，卻因內控失守、合規虛無淪為風險重災區。從中核鈦白案中充當套利引擎，到基層員工肆意泄露機密，折射出從戰略到執行的系統性失靈。

　　更為嚴峻的是，高額的罰款僅是監管成本的開端——索賠訴訟可能引發連鎖效應。機構客戶對交易安全的信任崩塌，或將導致業務萎縮。

　　當“通道業務”“規避監管”成為標簽，中信期貨能否在監管與司法雙重圍剿中重建風控體系？

標簽：中信

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