券商被低估?IPO+穩定幣+合并或啟慢牛!
來源:木魚ETF
最近,金融是真牛!
我們過去兩周多次撰文分析,并率先喊出“金融?!钡目谔?!其中對證券行業期待最高,還特別指出“25年券商格局大變的一年”,堅定有力!想也不想就同意的朋友請直接雙擊頁面點贊!
這兩周券商整體表現活躍,不過仍有朋友心有不甘:“相對于港股證券,是不是A股券商被低估了?”
是的,港股證券波動很大,漲了這么多有點讓人下不了手。而A股的相對溫和,是不是有低估嫌疑?
拿512000這只主力券商ETF來說,走勢上形成了震蕩向上的趨勢。但能不能打開空間?是否值得低吸?在全面牛沒有出現的情況下,似乎不好回答。
看看我們分享的觀點“券商25年有望告別‘靠天吃飯’,走上慢牛之路”,三大理由如下!
01 | IPO大增助推投行業務
先不說A股的IPO特別是對科創企業已經開閘,港股暴增的IPO,給龍頭券商帶來的業績改善,是確定性的!
比如中信證券剛拿下藍思科技54億港元的獨家保薦,而上半年港股累計融資超過2000億港元!
那么拿券商ETF跟蹤的指數持倉來看,24年投行業務前10的券商中有7個排在成分股前10,占據很大的比例。
從邏輯來看,最遲三季報有望體現出業績的貢獻。現在的股價表現,有點含蓄!
02 | 穩定幣、虛擬交易新業務
最近最火的,莫過于香港搞起了穩定幣、虛擬資產交易,國泰君安國際漲了好幾倍,也是港股證券領先的主要原因。
然而,這些拿了虛擬資產交易牌照的,還不都是內地龍頭券商的子公司!
比如國泰海通吸收合并國泰君安之后,持倉國泰君安國際70億股,這一輪賬面賺了快400億港元,內涵價值可觀啊!
而最近聲明“升級牌照”的天風國際,同樣是天風證券的獨資子公司。
說那么多,“虛擬資產業務”能賺錢不?
純屬個人觀點:按幣圈的經驗來看,各種RWA很可能大量上市,吸引海量投機資金參與交易。傭金收入,預期可觀!
而且,這是新賽道、新業務,是市場歡迎的增量業務,暫時不卷!
而且,香港恐怕是金融創新的一片試驗田,在金融科技大爆發的時代,東大整體前進難以阻擋,券商想象空間很大。
03 | 合并重組預期
前一陣子,匯金公司一夜之間成為8家金融機構的實控人,就讓我們感受到“一盤大棋”在落子之中了。
而3、4月時候,一則“中國銀河與中金公司合并”的傳聞,讓我們見識到了“合并重組”的威力,市場認可極高!瑞銀等外資投行通過復雜測算,認為這兩大券商合并后,能夠帶來積極的營收、客戶價值、利潤提升,1+1>2!
這個行業,就是越大越賺錢,越小越靠天吃飯。
此前國泰君安與海通的合并恐怕只是開始,目前行業集中度還是太低,后續還有重量級并購重組預期。
國泰君安國際還未開展虛擬資產業務,但上半年年報已經大增161-202%了。半年報龍頭券商的中報業績,真是值得期待。并且可能為接下來的“慢牛”預期,增加有力依據。
2025年的券商真的值得好好期待一下了,由于三大預期鋪開,“慢?!?、“長?!备怕蚀笤觥N覀兩踔翉?12000券商ETF的年報和中報對比中,發現了中國平安這樣龍頭險資的顯著增倉,或許是長線資金的先知先覺吧。
相對于波動極大的香港證券,確實有不少朋友更青睞穩健向上的券商主題ETF。
是不是低估?也要看您是否認同上面三個理由,也許你還有第四個、第五個理由!
靠天吃飯的“渣男”,現在有了長牛慢牛的理由。當然,如果現在的“金融?!蹦軌蛴行覣股整體的市場情緒,那么這同樣是給券商ETF的巨大加成,期待被牛拖著飛起的那天!
以上純屬個人不成熟的認知總結,僅供參考,不構成投資建議,請大家繼續保持獨立思維!
木魚ETF原創分享,感謝支持!
標簽: 券商
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