光大期貨：5月15日農產品日報
蛋白粕：
周三，CBOT大豆創10個月新高，因預期需求增加和生物燃料使用將增加。農民繼續關注美豆需求動向，衡量貿易前景改善的利好和巴西競爭的利空。周一，知情人士透露，美國眾議院稅收委員會擬議的草案計劃將45Z清潔燃料稅收抵免政策延長至2031年12月31日，同時將原料限制在美國、加拿大和墨西哥。這將利好美豆油需求，間接利好美豆的壓榨消費。此外，市場關注周四發布的壓榨數據和出口數據，預計壓榨數據將顯示美豆4月壓榨速度放緩，但仍為同期最高水平。出口數據預計大豆銷售凈增55-100萬噸。國內方面，大宗商品普漲，豆粕期貨勉強飄紅，菜粕小幅下跌。國內新菜籽收割期，陸續上市，菜粕供應預計進一步寬松。中美關系緩和，中加關系或也有改善，菜粕期價向下修復。豆粕和菜粕價差預計將繼續擴大。操作上，豆粕91正套持有，單邊多頭思路。
油脂：
周三，BMD棕櫚油連續第四個交易日上漲，受其他油脂升勢推動。但馬幣走強限制漲幅。印度尼西亞將毛棕櫚油出口專項稅（Levy）從毛棕櫚油參考價格的7.5%提高到10%，將棕櫚油精煉產品的出口專項稅定在參考價格的4.75%到9.5%之間，于5月17日生效。其目的是提高該國的生物柴油摻混籌集的資金。加菜籽漲跌互現，市場消化美國生物燃料政策和貿易局勢緩和對美豆需求影響。美國眾議院稅收委員會擬議的草案計劃將45Z清潔燃料稅收抵免政策延長至2031年12月31日，該規則使得菜籽油作為原料的吸引力低于豆油，利空加菜籽。國內方面，油脂期價走高，棕櫚油領漲。資金風險偏好提高，國際商品上漲等均提振國內市場。現貨相對平淡，國內油脂供應陸續恢復，大豆壓榨開工率增加，棕櫚油進口量增加，國內油菜籽陸續收割等。預計基差將繼續下挫。策略上，短多參與。
生豬：周三，生豬以小陽線收盤，近期生豬9月合約維持震蕩表現，豬價偏強運行。目前，?全國外三元生豬出欄均價為14.71元/公斤，較昨日持平，最低價廣西14.15元/公斤，最高價廣東15.23元/公斤。全國標豬價格為14.71元/公斤，肥豬價格為14.67元/公斤，標肥價差為0.04元/公斤。調研機構數據顯示，重點養殖企業樣本數據顯示，2025年5月14日重點養殖企業全國生豬日度出欄量為267569頭，較昨日出欄量增加4.41%。全國外三元生豬出欄均重為124.10公斤，較昨日下降0.01%，體重依舊處于高位運行狀態。技術上，飼料成本端，中美關系緩和，豆粕現貨承壓，玉米高位調整，豬價延續低位盤整的表現。
雞蛋：
周三，雞蛋期貨震蕩調整，2506合約收漲0.1%，報收2921元/500千克；2509合約收漲0.18%。現貨價格較前一日穩定，卓創數據顯示，昨日全國雞蛋價格3.26元/斤，環比持平，產區中，寧津粉殼蛋3.2元/斤，黑山市場褐殼蛋2.9元/斤，環比持平；銷區中，浦西褐殼蛋3.31元/斤，廣州市場褐殼蛋3.5元/斤，環比持平。銷區市場到貨量較昨日增多，終端市場需求一般，下游環節采購積極性尚可。短期產區蛋價大局穩定，個別下跌；銷區采購成本大局穩定，個別下跌。端午節日需求將對短期蛋價形成一定支撐，但后期梅雨季對需求的不利影響，疊加供給逐漸增加的壓力，蛋價弱勢概率大。后期關注飼料原料價格及養殖端淘汰意愿的變化對蛋價的影響。
玉米：周三，玉米在20日均線處企穩反彈，期價連續兩個交易日以陰線收盤，長期均線對價格形成階段性支撐作用。現貨市場延續強勢表現，市場成交及情緒轉弱。國內均價2365元/噸，價格上漲6元/噸。東北玉米價格保持穩定，產區貿易商主流報價仍較高。雖然今日期貨市場表現一般，但暫未影響東北市場的情緒。華北地區玉米價格整體維持穩定。山東深加工企業門前到貨量減少，企業根據自身情況，大部分企業玉米價格維持穩定，個別企業玉米價格有漲有跌，主流價格維持穩定。河南、河北地區個別企業價格窄幅下調。銷區市場玉米價格繼續上漲。近期降低美國玉米進口關稅消息發出后，期貨整體表現一般，但現貨價格依然堅挺，隨著余糧減少，市場供應利好，港口貿易商報價較高。技術上，玉米期價高位震蕩，現貨市場情緒有所分化，期價展開調整，短期關注長期均線對價格的支撐性影響繼續維持短空的思路。
標簽： 光大
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