光大期貨：2月11日農(nóng)產(chǎn)品日報

熱點 2025年02月11日 09:40 30 admin

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆持平，因美加征關(guān)稅，市場擔(dān)憂或不利于美豆和美國谷物出口。美國表示對進口到美國的鋼鐵和鋁產(chǎn)品在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上再增加25%的關(guān)稅。關(guān)稅進一步升級，多邊貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險日益增加。阿根廷本周有降雨，或降緩解干旱情況。巴西大豆產(chǎn)量豐產(chǎn)預(yù)期強，也打壓美豆價格。市場等待北京時間周三凌晨1點發(fā)布的2月供需報告。國內(nèi)方面，豆粕3月合約一度漲停，5月合約跟漲，遠(yuǎn)期合約下挫?，F(xiàn)貨緊張預(yù)期支撐了3月合約強勢運行。遠(yuǎn)期合約的疲軟主要是承壓阿根廷天氣改善和巴西豐產(chǎn)預(yù)期。豆粕3月漲停后，市場對現(xiàn)貨偏緊預(yù)期情緒得以兌現(xiàn)，35正套可考慮逐步離場，59反套繼續(xù)持有。豆粕單邊震蕩運行，短線參與。

　　油脂：

　　周一，BMD棕櫚油上漲，因供需報告利多。MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月棕櫚油產(chǎn)量為1237078噸，環(huán)比減少16.80%，并大幅低于路透預(yù)期的132.3萬噸；出口為1168324噸，環(huán)比減少12.94%，但高于路透預(yù)期的114.52萬噸；進口為88474噸，環(huán)比增長133.34%；庫存量為1579763噸，環(huán)比減少7.55%，并大幅低于路透預(yù)期的164.98萬噸。2月1-10日出環(huán)比減少3.94%-增加6.39%。關(guān)注印度采購節(jié)奏。加菜籽上漲，市場繼續(xù)消化庫存緊張的利多。國內(nèi)方面，棕櫚油繼續(xù)上漲，菜籽油偏弱。節(jié)后市場集中補庫，疊加趨緊預(yù)期，豆油基差走強。國內(nèi)菜籽油供應(yīng)最為充足，棕櫚油庫存偏低，豆油存在去庫預(yù)估。所以三大油脂中菜籽油偏弱，棕櫚油和豆油偏強。油脂市場目前聚焦關(guān)稅，短多思路。

　　生豬：

　　周一，生豬主力2505合約延續(xù)走弱，日收跌1.26%，報收12970元/噸。生豬現(xiàn)貨價格延續(xù)走弱，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日中國生豬日度均價14.56元/公斤，環(huán)比漲0.02元/公斤，基準(zhǔn)交割地河南市場生豬均價14.56元/公斤，環(huán)比漲0.4元/公斤，四川、廣東、遼寧跌，山東漲。全國生豬市場北方漲價，南方穩(wěn)定。其中，山東價格漲幅最大。養(yǎng)殖端出欄量穩(wěn)定，豬源供應(yīng)寬裕，二育補欄雖有入場，但體量有限。供應(yīng)寬松格局并未發(fā)生實質(zhì)性改變，對未來豬價維持弱勢預(yù)期，空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注飼料成本增加對生豬期、現(xiàn)貨價格影響。

　　雞蛋：

　　周一，雞蛋期貨震蕩，主力2505盤中偏強震蕩，日收漲0.86%，報收3294元/500千克?，F(xiàn)貨價格經(jīng)歷前期回調(diào)，近期趨于穩(wěn)定，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國雞蛋價格3.23元/斤，環(huán)比持平，其中，寧津粉殼蛋3.15元/斤，黑山市場褐殼蛋2.9元/斤，環(huán)比持平；銷區(qū)中，浦西褐殼蛋3.31元/斤，廣州市場褐殼蛋3.6元/斤，環(huán)比持平。隨著蛋價跌至相對低位區(qū)間，終端需求有所好轉(zhuǎn)，在需求的支撐下，現(xiàn)貨價格趨于穩(wěn)定。從目前雞蛋自身基本面表現(xiàn)來看，偏弱預(yù)期不變。由于近期飼料原料價格走高，飼料成本對雞蛋雞蛋形成一定利多，短期雞蛋期貨價格偏強震蕩?？諉沃?jǐn)慎持有，建議配置相應(yīng)期權(quán)進行保護。

　　玉米：

　　周一，玉米近月合約減倉上行，遠(yuǎn)月合約期價跟漲。當(dāng)日，玉米 3 月合約減倉1.2 萬張，5 月合約減倉近 5000 張，玉米加權(quán)合約減倉上行。周一，東北玉米價格穩(wěn)中偏強運行，上漲幅度在 10-20 元/噸。在政策消支撐下，農(nóng)戶售糧積極性一般，東北深加工企業(yè)繼續(xù)提價收購，也為目前的市場提供一定的支撐。銷區(qū)玉米市場穩(wěn)中偏強運行，受盤面上漲影響，港口報價普遍上調(diào)。貿(mào)易商維持高報低走，但受成本推動及市場看漲氣氛影響，實單議價空間縮窄。整體來看，春節(jié)假期結(jié)束后，下游企業(yè)維持按需采購，補庫力度不強，難以支撐行情大幅上漲。近期南方港口到貨量較多，多為企業(yè)年前采購合同到貨。技術(shù)上，玉米主力 2505合約近期圍繞 2300 元整數(shù)關(guān)口波動，期價延續(xù)偏強表現(xiàn)。但是，考慮到春節(jié)前后現(xiàn)貨補漲幅度大于期貨，主力合約減倉調(diào)整，為警惕玉米期價高位調(diào)整風(fēng)險，玉米主力合約 2300 元以上區(qū)間獲利多單注意設(shè)置期權(quán)保護。